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　　倍新咨询

　　今日大盘出现震荡反弹走势，成交量依然较为低迷，沪市成交不足1000亿。这反映出市场的谨慎状态，但这是在申购北车的资金未解冻，而今天又有新股发行的背景下出现的，因此今天的阳线实属不易，而昨日的放量恐慌性下跌已经提前释放了压力。从技术角度看，本栏认为大盘已经十分接近底部了，个股的操作价值已经跌出来了，在这样的背景下，操作上应更加积极一些。从技术形态上观察，底部是不需要量的，等待放量实际上已经错失了建仓的最佳时机。

　　经过历史的比较，我们认为目前密集的新股发行节奏并不是常态，后面有很强烈的扩容放缓预期，明年如果有大扩容的话，我们就认为明年有大牛市，这是笔者在05年提出制度性牛市的一个逻辑。现在已过会的七十多家公司不一定要像现在这样密集的速度上，因为大家都看的到，一天几千亿的市值损失和总共几百亿的融资规模，怎样取舍一目了然，要知道为什么08年熊市跌的那样很，就是因为当时中国石油、建设银行、中国神华、中国太保等发行上市对市场产生的重压。

　　我们注意到，目前为止09年的新股发行规模1600亿，仅是07年的三分之一，所以，如果想大规模直接融资，必须要制造一个牛市氛围。另一个市场关心的问题是美元升值，我们认为是季节性的，同样不是一个常态，主要是为政府明年初的发债造势。人民币也不会持续兑美元贬值，预计明年仍有2%-3%的升幅，外围资金回流是早晚的事。上述大的判断对于行情的把握很重要，这是问题的实质，很多个股可能已经提前见底，不会受到大盘的影响。同时在场内驻守的主力也不会让空头享受完新股申购的收益后再来抄自己的底。

　　今日个股出现普涨态势，很显然是主题板块出现领涨，有色等板块一度走强，但没有认同感。对于明年的机会笔者认为将体现在大消费、新技术(物联网、高科技、电子通讯、3G等)、区域经济、低碳经济、新能源以及确定主题(世博和亚运)。当前最为关注的仍是农业板块，今天新五丰、獐子岛等已经开始发力走强。昨天介绍的四只林业股中，景谷林业机构资金主动流入的最多，后市机会很大，其次是吉林森工和永安林业，威华股份机构资金流入相对较少。整个林业板块值得继续跟踪。