金百灵投资 秦洪

　　上周A股市场在震荡中重心持续下移，上证指数更有考验3100点整数关口以及下试半年线支撑的趋势。而历史经验显示，整数关口与重要技术支撑位均会有所反复，即便是在熊市背景下，逼近半年线附近时，多头也会有所挣扎。那么，如何看待这一信息对本周A股市场的影响？

　　考验半年线

　　当然，也有市场人士对多头能否守住半年线持保留态度。为何？这主要是因为导致上周A股市场大幅回落走势的诱因在本周依然存在。比如说地产股，由于土地出让金首批缴纳资金不得低于50%，这不仅仅折射出房地产调控的“进行时”状态，而且还折射出相关市场参与者对当前房价高企的担忧，也就是说，如果房地产依然火爆，不排除后续出台进一步调控政策的可能性，在此背景下，机构资金又怎愿意大规模介入地产股。这一预期必然会对地产股的走势形成较长时间的压制，从而影响本周A股市场的走势。

　　但笔者认为，导致上周A股市场大幅回落的诱因其实已有所削弱：

　　一方面，地产股经过上周末的急跌已经部分消化了调控政策所带来的股价压力；

　　另一方面，美元指数的反弹遇到阻力，国际上大宗商品价格也出现了分化走势，石油价格的大幅反弹或在一定程度上削弱有色金属股进一步回落的压力。

　　如此来看，上周A股市场持续急跌的做空能量在本周已得到了一定的减弱，也就是说，空头能量有所衰退，这有利于多头发起反击。半年线与3100点整数关口保卫战的确有望打响。

　　三大做多“先锋”

　　那么，谁会打响半年线保卫战的第一枪？就目前来看，有三类个股或率先有所表现，成为做多先锋：

　　一是以一线蓝筹股为代表的权重股，除中国石化、中国石油外，银行股也或有表现机会。石化股目前的优势较为突出，主要是因为市场预期成品油价格机制有望进一步理顺，从而给炼油企业带来相对稳定的业绩预期，这有利于提升石化股的估值水平。而银行股的优势则来源于其较低的估值水平，以及人民币资产升值预期。

　　二是二线蓝筹股。这包括以贵州茅台等为代表的消费品种，他们的优势在于消费升级“引擎”依旧动力十足，且在通胀预期下消费产品存在价格上涨的预期。此外，以煤炭股为代表的资源类个股也有望有所表现，他们既得益于产业政策的调整(比如说煤炭供货会的取消有利于煤炭价格的涨升预期)，也得益于通胀的预期。在大宗商品价格涨升的趋势下，煤炭股的业绩乐观。

　　三是“年报业绩浪”。目前“年报业绩浪”呼之欲出：一方面是因为今年上市公司业绩的强劲复苏，另一方面则是因为今年不少上市公司启动再融资，从而具备了高公积金高含权的预期。所以，随着时间悄然进入2009年最后两个交易周，“年报业绩浪”的预期乐观，或许成为多头的做多“先锋”。

　　盯牢含权股

　　由此可见，本周A股市场震荡难免，在3100点附近多空双方将展开博弈，原因有两点：一是整数关口；二是半年线的支撑。更何况，前期低点也位于3100点附近，从而使得日K线图渐有形成双底支撑的预期。所以笔者认为，大盘震荡企稳的可能性更高些。

　　不过，在操作上，笔者仍建议投资者密切关注量能的变化。如量能持续放大，多头买盘持续涌入，则可以加大仓位；反之，如果无量反弹，保卫战出现夭折的可能性更大些。

　　当然，值得指出的是，在目前宏观经济形势持续乐观的大背景下，可以以“年报业绩浪”为主线，选择中线介入的品种。比如说2008年、2009年有过再融资，但还未进行过大比例转增股本的个股可重点跟踪，这类个股不仅存在再融资项目投产所带来的业绩增长点，而且还拥有高公积金所带来的高比例转增股本的潜能，可跟踪南天信息、云维股份、辽通化工等个股。

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