点击查看最新行情

　　虽然A股市场在指标股的努力下本周再度迎来了红色星期一，但可惜的是，本周二指标股回软，使得上证指数再陷弱势格局。有分析人士指出，这与年底资金回笼压力有着一定关联。而且，目前又进入月中，接近月底。而历来月底行情往往不振，所以，有观点认为在月底、年底双重效应的压力下，A股市场在近期或将反复震荡筑底。那么，果真如此吗？

　　双重效应折射出两大压力

　　其实月底与年底双重效应折射出不同的压力特征。对于年底效应来说，因为每年年底，包括企业在内的各路市场参与者，都有一个对帐的流程，所以，资金纷纷回流，从而使得市场的资金面抽离压力渐显，故A股市场近年来12月份的行情均相对疲弱一些。而对于月底效应来说，则是存在着A50指数魔咒的压力，因为近三年来，每到月底，均会出现大盘下跌的巧合，所以，每到月底，市场参与各方的神经均绷得很紧，担心魔咒上演。两大效应反映在昨日盘面中，就是指标股的纷纷主动回调，即便中国石化等个股面临着较佳的行业变化契机，也难以持续走出弹升行情。

　　当然，昨日A股市场的回落与房地产股的走低也有着一定的关联。这其实也与年底效应有一定关联，因为市场担心在新的一年开始之际，房地产市场会面临着新的调控措施。而周二媒体关于抑制房价过快上涨的相关新闻更佐证了这一点，所以，主流资金纷纷规避房地产股，从而导致了房地产股的大幅回落。

　　资金新动向或缓解压力

　　不过，昨日盘面也显示出，大盘虽然压力较重，尤其是地产股的大幅回落以及指标股的获利回吐使得大盘在盘中一度走低。但是市场却出现了明显的新动向，这主要表现在两点：一是在近两年有再融资信息的个股明显逞强，南天信息、皖维高新等品种涨幅居前。而再融资个股的共性在于业绩增长点相对突出，每股净资产较高，所以，既拥有年报业绩增长题材预期，也拥有年报含权预期。可见资金对年报业绩预期股的前景相对乐观，故持续涌入，形成持续的买盘推动力量。

　　二是化工股出现了相对活跃的走势。有观点认为，化工股的活跃，既在于行业复苏所带来的产品价格上涨，也在于目前通胀压力渐增。因此，主流资金形成了一个新的选股主线——存货红利，即在通胀预期下，产品价格持续上涨，那些拥有大量存货的个股或将面临着资产重估的动能。而且由于低成本的存货也可以赋予较高的盈利能力预期，故拥有丰厚存货的化工股在近期也有资金深度介入，从而持续涌现出强势股。

　　正由于此，有观点认为，一旦昨日的资金新动向为市场所认同的话，那么A股市场将形成新的做多主线：首先是年报业绩预期题材，不仅仅包括业绩的成长超预期，而且还包括高含权题材，这样就会使得年报业绩预期题材的外延大大拓展，从而聚集起做多能量。其次是存货溢价或者说存货红利，这对于地产股来说，也是一个不错的选择，将削弱地产股的做空能量，因为地产股的存货是最为丰厚的。

　　短期关注两大新主线

　　正因为如此，虽然近期A股市场有所调整，但是市场的投资机会正在聚集中，从而意味着多头能量的聚集，并在一定程度上有望削弱年底效应与月末效应的做空能量。也意味着A股市场在近期不至于出现持续深幅调整的走势。故笔者推测不排除A股市场在本周后半周出现震荡盘升的可能性。

　　因此在操作中，建议投资者积极根据资金的新动向寻找强势股，尤其是新主线的年报业绩预期以及存货红利，前者主要是近两年来再融资且行业基本面相对乐观的品种，后者则主要是地产股、化工股。(金百灵投资 秦 洪 )