东海证券研究所 王凡

　　今日市场呈现出高位震荡的走势。今日早间消息面上，隔夜美股继续上涨；国内方面，发改委调整电价方案有望月底公布，招商证券今日上市。承接上一交易日涨势，今日早间沪深股指双双高开，其后维持强势震荡态势，盘中上证综指一度逼近3300点整数关口。但短期股指的急速上升使得技术指标方面有所滞后，市场热点也出现明显切换，前期滞涨的金融和地产等行业出现补涨，而前期表现强势的有色和防御类行业则出现回落，这也使得市场出现一定震荡和盘中回落。不过从收盘来看，上证综指仍然是以红盘报收，且两市上涨家数远远多于下跌家数，成交量尽管有所萎缩但仍维持在较高水平，预计短期这种强势震荡的格局有望延续。

　　今日市场维持了强势震荡，但是也有几个方面值得关注，一是招商证券上市较低的涨幅。该股最终收盘涨幅仅仅超过8%，远远低于此前上市的多家新股或同属券商行业的光大证券，而该股换手率连60%都不到，还有相当一部分新股中签者尚未抛出，这将对该股形成持续的压力，而今日早间追高买入的投资者也将面临较大的风险。如果考虑到三个月之后尚有部分机构配售部分的压力，该股后期走势堪忧，将对其他券商类股票形成一定拖累。二是今天市场成交量尽管仍然较大，但涨停家数明显下降，早间一度只有寥寥数家，因此，在急升之后，市场或再度需要一定的震荡来消化前期的获利盘。如11月2日当日收出大阳线之后，市场震荡了近两周方才再度上行，这也是近期投资者应该高度关注的问题。不过，总体而言，目前市场仍属强势，金融地产等权重股开始补涨，同时伴随奥巴马访问中国，低碳经济等题材股也持续活跃，这将使得指数以强势震荡的形式来完成对周一获利盘的清洗。

　　技术形态上，今日上证综指高开小幅回落，日K线上收出一根上下影线和实体部分都不长的阴线，近似于十字星形态。股指周一的急升使得技术指标明显滞后，尤其是均线系统方面，目前股指距离5日和10日均线较大，有展开震荡以等待均线系统跟上的要求。同时成交量方面，今日上海市场在招商证券上市的背景下出现一定萎缩，但仍保持在近2000亿元的水平，有望支撑个股保持活跃。今日上证综指盘中一度冲高到3298点，距离3300点仅仅一步之遥，预计今后几个交易日股指盘中将再度多次试探攻击该点位，但考虑到目前股指已经切入前期密集成交区，预计这种试探性攻击将多次后方能奏效，因此，短期股指上冲过急，仍将带来较大的抛售压力。

　　操作策略上，市场强势震荡，建议波段操作，关注金融和地产等行业。

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