何群荣

　　中国银监会副主席蒋定之15日表示，现阶段商业银行要切实建立动态资本补充和监管机制，要重视和完善银行高管的薪酬机制改革。蒋定之对媒体明确表示，目前房贷政策没有改变。由于近阶段以来对于房贷政策将收紧的传言不绝于耳，银监会副主席的这一表态，也暂时打消了这一疑虑，关于明年的房贷政策如何变化，可能要到下个月底方能知晓。今天银行和地产板块双双反弹。

　　今天煤炭板块引领大盘，主要原因在于冬季的到来，煤炭的需求日渐旺盛。近期北方大雪造成河北、山西等煤炭产地交通不畅，煤炭运输受到影响。截至上周五，秦皇岛港口存煤量从11月10日的近期峰值859.86万吨下降到823.17万吨。此前秦皇岛港口存煤量单边上升的局面被打破。一方面，按照以往的惯例，年底煤炭的需求本来就旺盛，煤炭价格倾向上涨。另一方面，今年的超乎寻常的大雪则起到推波助澜的作用。煤炭需求和价格上升的预期，推动煤炭板块今日大幅上涨，不过对于这一板块，我自11月初已经重点强调中线关注。

　　除了煤炭股之外，今天大幅走强的主要还有钢铁和有色金属板块。煤炭、钢铁、有色金属、地产等都属于典型的周期性行业，在经济复苏进程不断加快的背景下，这类周期性行业的受益将会最大，我对这类板块的中期走势继续重点看好。11月份以来，我重点强调的主要是煤炭和钢铁板块，我对于煤炭和钢材的价格均看涨。

　　就大盘来看，上周经过充分的蓄势，本周一举突破并且站稳3200以上，大盘后市将保持稳步上升的走势，并会创出新高。大盘即使发生技术性的回调，也难以回调到3200以下了。由于上周看空气氛浓重，很多资金选择逢高减轻舱位或者离场，而如今大盘选择向上突破，并确立进一步上行的走势，部分已经出场的空头资金将会选择重新回补进场，这部分资金的回补将在客观上进一步推动大盘的稳步上涨的趋势。

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