股市在线 博众研究所 白太平

　　11月5日盘后点评：

　　美国维持低利率使美股走高，A股也延续强势，小幅高开，虽然震荡明显，但多方依然占据优势。从盘面来看，运输物流，铁路基建受益巴菲特效应继续走强，上海本地股也再度活跃，煤炭石油，地产也积极护盘；有色，保险今日小幅回落。

　　截止收盘，沪指报3155.05点，涨0.85%，成交量1577.7亿；深成指报12901.7，跌0.23%，成交量1001.7亿。

　　一  热点点评

　　运输物流涨幅居前。巴菲特对美国经济进行“豪赌”，购买美国第二大铁路运营商北伯林顿的投资，刺激了整个铁路基建和运输物流，再次折射出巴菲特在投资领域的号召力之。当前BDI海运指数也出现回升，不过我们认为贸易恢复可能周期会相对长，而且当前贸易摩擦不断升温，所以海运的恢复可能会需要较长过程。相比之下，铁路货运的恢复就显得比较好，铁道部统计的数据也表明，铁路货运水平逐渐恢复到危机前的水平，显然，国内铁路基建受4万亿刺激计划还是起到了非常明显的拉动效应。经济的发展离不开铁路运输，我们认为在经济的逐步复苏中，铁路货运同样会迎来更高的景气度，铁路基建在4万亿投资的拉动下同样业绩可期，建议投资者多一些关注。

　　二  宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，世界银行4日发布的最新一期《中国经济季报》称：“大规模的财政和货币刺激支持了中国经济的复苏，预计今年GDP增长将达到8.4%。”从今年3月份预测GDP增速为6.5%，到6月份预测为7.2%，再到目前预测的稳步实现8%的GDP增长目标，可以发现，世界银行对中国经济的态度正在逐步乐观。

　　点评：从媒体报道可以发现，当前国内外对中国的GDP增长不断调高预期，反映出中国的经济恢复态势良好。经济增长喜人将给企业带来更好的经营环境，也对资本市场的趋势形成正面推动，但是在经济增长逐步达到既定目标时，管理层的偏重点也向防通胀，控流动性有所偏斜，虽然下半年经济，货币政策不会转向，但微调可能随时来到，投资者应该有心理准备，也需要在操作上有所提放。

　　技术形态上，大盘4连阳，技术压力有所增大，回抽确认的需求显现，不过最近市场成交量保持了良好水平，显示部分主力资金入场，市场可能难有较大的调整，指数可能经过震荡整固之后继续上行。

　　三  后市展望

　　大盘连续反弹，K线实体越来越小，盘中震荡也有所增多，显示大盘冲劲减弱，上方压力日益增大，技术上存在回抽确认的需求，不过我们认为，如果没有什么政策利空消息，指数震荡幅度应该有限，而且经过整固之后继续走高的概率大。因为最近市场在上攻过程中成交量保持了一个良好的水平，明显是部分主力资金介入留下的痕迹，这对指数带来一定支撑，而且近日消息面偏多，美国表示维持低利率，中国的管理层也表示继续实行适度宽松的货币政策，这也利于市场的稳定。另一个值得注意的是，油价上调时间来临，对石油石化形成利好，从而对大盘也起到正面作用。当然，投资者依然需要注意一些潜在风险， 货币政策“适度”的字眼依然显示可能微调，世界银行昨日也表示中国应该防止银行贷款引起的资产泡沫，虽然微调时间无法确定，前期的程度也不会太大，但届时也会对短期市场造成一定冲击。

　　四  操作建议

　　操作上，我们依然继续建议投资者以持股为主，合理控制仓位。在投资品种的选择上，我们建议下一阶段关注消费，低碳经济，高科技材料企业。

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