东海证券研究所 王凡

　　今日市场呈现出冲高回落的走势。今日早间消息面上，隔夜美股涨跌互现，油价上涨；国内方面，暂歇1个多月后创业板IPO审核本周一重新开始，主板IPO审核节奏回复到“一周三会”，即每周一、周三、周五召开发审委会议。2009年1-9月份，全国税收总收入完成45057.56亿元，同比增长2.2%，同比增收964.44亿元，增速比去年同期回落了23.9个百分点。今日早间沪深股指双双小幅高开，其后略有下探便再度震荡上行，盘中上证综指创出了近期反弹新高3141点，但尾盘股指有所走软，量能亦出现一定萎缩，短期市场获利回吐和调整要求已经日趋强烈。

　　从今日市场反弹的主要动力来看，包括受外盘和大宗商品反弹刺激的有色金属等资源品，而另外涨幅较好的则主要是近两个交易日反弹幅度偏小的信息设备等行业，补涨的特征较为明显。而前两个交易日带动指数大幅飙升的金融和地产则走势偏弱，地产行业甚至处于跌幅榜榜首。 因此，近期市场的普涨过程之中，从金融地产等权重股到出口复苏预期，再到今天的信息设备和食品饮料防御性品种，市场对几乎所有板块都进行了轮番炒作，伴随着权重股进入调整，市场继续向上冲击8月份双头形态颈线位3174点的难度越来越大，获利回吐的压力也随之增加。而另一方面，招商证券下周上网发行在即，创业板和主板发审会也恢复原有节奏，市场后一阶段扩容压力不可小视，而外盘近期也是明显走弱，因此，在今日创出反弹新高回落之后，规避风险将成为战略上的首要考虑。

　　技术形态上，今日上证综指高开之后有所震荡，但盘中尚未回补周二早间形成的向上跳空缺口后便迅速回升，使得该缺口对股指始终将形成一定的牵制作用。今日上证综指最高摸高3141点，突破了10月23日高点3123点，使得目前的大形态上上升通道日益清晰，该通道的上轨处高点在不断上移，而低点则在不断抬高，但通道上轨亦对股指短期上行形成一定压力。由于今日市场成交量出现一定萎缩，量价背离迹象初步显现，预计今后数日股指在高位震荡之后有望转入调整，继续在大的上升通道内波段运行。

　　操作策略上，市场短线冲高回落调整压力增大，建议逢高减仓波段操作，关注年报预盈预增板块。

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