何群荣

　　中国钢铁工业协会公布，中钢协70户大中型钢企前9月实现主营业务收入15553.68亿元，同比下降24.39%；实现利润299.78亿元，同比下降近8成。中钢协表示，1至4月70户钢企亏损56亿元，但5至9月份连续盈利，共实现利润355.85亿元。前9月有10户企业亏损，同比增加3户，亏损面为14.29%。虽然钢铁行业前三季度的利润同比依然下滑，但是第三季度以来，整体的盈利状况相比一、二季度已经大为好转。

　　在上述信息的刺激下，钢铁板块盘中曾经一度快速反弹。除了钢铁板块外，有色金属、煤炭等板块近期也依然保持强势，有色金属走势则最强。从中期来看，这些板块后市将是拉动大盘继续反弹的重要力量。本质的原因在于，煤炭、有色、钢铁等板块属于典型的周期性行业，在经济数据不断向好的背景下，这类周期性行业更能从中受益。此外，另一个典型的周期性行业房地产板块这两日走势稍显疲弱，主要是受到二套房贷款利率收紧传闻的影响，这一板块后市还是会跟随大盘，操作上还是需要等待政策面的明朗化。而钢铁板块新一轮的上涨还在酝酿，目前刚才期货价格(螺纹钢和线材)的大型底部正在充分构筑中，但这一底部已经临近尾声，因为我认为房地产投资还将加速，并带动刚才期货价格的持续反弹，进而完成底部的构筑，这样的话刚才期货价格将开始新的上涨行情，并带动钢铁板块走强。1-10月份房地产投资开发数据近日(这一数据往往在月度经济数据发布前数日公布，也就是说很可能在本周内)将由国家统计局发布，投资者应该密切关注。

　　上述周期性行业近期的轮番反弹反映经济复苏的步伐延续。本周一发布的PMI(制造业采购经理人指数)55.2%，超乎市场预期，市场也对于下周三将发布的10月份经济数据报有乐观预期，我依然认为，第四季度的经济增长将是全年最快的，并会超出市场预期。今天最新的信息显示，世界银行上调中国今年GDP增速预估至8.4%，此前预期增长7.2%；并预计中国明年GDP增长8.7%。世行还表示，中国现阶段无需大规模收紧宏观经济政策。今年以来，特别是二季度以来，世界银行和诸多国际机构不断上调中国09年经济增长预期，这也在另一个层面反映出我国经济二季度以来超乎预期的复苏速度。

　　从大盘的走势来看，今天上午曾经快速回落，午后也曾经有一波快速回落，我个人认为这依然是冲关前的震荡洗盘，乐观的话大盘将在3100稳定走势，极端的情况，大盘回调的极限也只是在3000点。大盘今天的走势跌宕起伏，成交量也保持较高的位置，围绕昨日的收盘位置上下反复震荡，也属于充分的洗盘。大盘可能在3100上下进一步充分震荡洗盘。大盘充分洗盘后剑指何方？我认为在3100附近震荡蓄势后，将顺势继续向通道上轨发动总攻势。上轨阻力本周在3170，下周则顺势延伸到3200下方附近。突破且站稳通道上轨后，一轮创新高的行情将继续启动。

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