东吴证券 祁大鹏

　　周二上证指数低开低走，盘中并没有回补当日的向下跳空缺口，成交量较上一个交易日略有放大。板块方面：有色金属、黑色金属、稀缺资源跌幅都超过4%，两市所有行业概念板块全线下跌，市场人气再度恐慌。

　　从大盘的走势上看，今日是大盘再现下跌放量、反弹无量的市场特征。盘中虽然有中国平安等保险股奋力护盘，但是，盘中的主动性抛盘对大盘构成了非常的的压力，做多资金的从前期的主动出击转为现在的逢低被动承接。另外，近两个交易日一直活跃的医药板块今日冲高回落，该板块的走弱意味着所有市场热点全部消失，这使得大盘向上更加艰难。

　　从大盘的技术形态上看，今日早盘上证指数就跌破了3080点到3100点区域，说明大盘攻击上述压力区域失败。另外，由于重阳节当日是大盘四季度可能出现变盘的重要时间周期，在这个时间周期大盘很可能改变原来的运行趋势，这就是我们前期多次提到了重阳节前可能是投资者离场的最佳时机的重要原因。日K线组合提示，如果明日大盘不能有效企稳，那么上证指数就有机会向2900点下方运行。

　　短线来看，60分钟K线提示，上证指数在2990点到3020点区域有一定支撑，大盘如能在该区域上方短线获得支撑并反弹，可能是短线逢高离场的机会。

　　操作上，在大盘没有发出明确的买入信号之前，我们维持近期的观点，即逢高减仓、持币等待新的市场机会的到来。

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