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　　今天国家统计局公布了前三季度宏观数据，尤其让大家关注的三个指标GDP、CPI、PPI都出现了明显的好转，其中前三季度GDP同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点。从分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%，从这个角度上来说，经济增长的趋势已经形成。此外前三季度CPI(居民消费价格指数)同比下降1.1 %，PPI(工业品价格指数)同比下降6.5%，尤其值得一提的是， CPI环比7月份由下降转持平之后，8、9月份分别环比上涨0.5%和0.4%，而9月份的PPI也连续6个月出现环比上涨，结合上周三央行公布的货币数据中M1增速首次超过M2增速的情况，这表明企业盈利能力已经开始增强，经济复苏的状况得到了进一步的明确。

　　通过三季度数据，我们可以做出大致判断——通缩基本不可能发生，经济新一轮增长正在逐步形成，未来通胀预期将会逐步升温。昨天国务院常务会议也提出了下一个时期我国宏观政策的方向，在继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策、保持经济政策的连续性和稳定性的前提下，将管理好通胀预期列入宏观调控重点。“管理好通胀预期”，按照我的理解就是将对于影响通胀的重点因素进行重点调控，如粮食价格、能源价格、房地产价格，因此未来政策上的结构性微调可能会更加频密，而无数次历史证明，凡事只要我们提前做了准备，就不会有大的意外，所以当前我们对于通胀的未雨绸缪，我相信会让明年我国的通胀率维持在一个合理范围之内，这将有利于经济的快速增长。

　　也许说到这，投资者会觉得有点奇怪了，经济出现了好的变化，为什么周四的市场却呈现调整走势呢？其实原因很简单，对于当前经济状况，实际市场早就已经形成了共识，除非是出现超出市场预期的变化，否则股市的走势还将遵循当前的技术面要求。而我之前给大家已经做过分析了，就近期来说，围绕着60日均线的何时掉头上行将是市场最现实的问题，因此3000±200点将会是近期指数主要的运行区间。

　　北方万盛 陈操

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