东吴证券 祁大鹏

　　周三上证指数宽幅震荡，盘中指数突破3100点整数关口，成交量并没有延续上一个交易日继续放量。板块方面：造纸印刷、期货概念、房地产等板块涨幅居前，医药板块、汽车板块及新能源等板块跌幅较大，是大盘下跌的主要动力。

　　从大盘的走势上看，今日大盘没能有效突破3080点到3100点压力区域的主要原因有两个，其一，上海市场的成交量没有保持温和放大，成交量的萎缩意味着在上述区域承接不够坚决。其二，盘中市场热点持续性较差，很多板块盘中被快速拉高，但是，后续做多资金持续性不够，个股或板块冲高回落对大盘构成了较大的压力。

　　从大盘技术形态来看，从明日开始的未来一周，两市大盘进入到今年第四季度最重要的时间周期。上证指数的运行周期提示，如果在此周期内大盘不能有效的突破3100点一线，那么，两市大盘将出现一次级别略大的技术性调整。另外，上证指数的日K线的技术指标RSI、MACD等也在提示，大盘近几个交易日不能向上突破就会回调确认2990点的支撑。

　　短线来看，我们认为60分钟的MACD如果明日出现死叉且收盘点位低于3065点，那么大盘的短线调整的概率就会加大。

　　操作上，随着创业板正式开盘的脚步临近，投资者的持股信心可能因此而松动，市场所面临的压力将越来越大。因此我们建议，短线大盘无论能否线上突破，投资者都可以考虑逢高减仓来回避创业板上市对大盘构成的影响。

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