广州万隆

　　核心提示：今日大盘在利好消息下高开24个点，在券商、钢铁、保险股带领下短暂的拉升之后开始震荡下行，最终全天沪指微涨0.31%。今日消息面可谓是一片大好，包括9月新增信贷超预期、外围股市普涨以及外储外贸超预期增长。近几日行情有一个特点，就是利空高开低走、利好低开高走，走势皆比较反常。那么在这反常走势背后各主力是如何博弈，具体看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 9月新增信贷5167亿，再次超预期；

　　2、 外汇储备增长再次提速；

　　3、 出口超预期强劲回升。

　　4、 调查显示：59.7%的投资者看空今日市场

　　信息解读：9月新增信贷超预期，打消了对流动性收紧的疑虑，三季度外汇储备增长提速显示外贸开始回升以及海外热钱继续加速流入，这些都是属于非常大的利好。而调查显示超过5成的投资者看空今日市场，说明昨日尾盘的抛压把大部分投资都吓到了。在散户投资者普遍看空之后，各种利好消息又陆续出台，很明显其中暗藏主力阴谋，他们很有可能是在吸筹，这也是近几日走势较为反常的原因所在。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：金融、医药、地产、电力

　　短期行为：空大于多，与散户博弈；

　　中长期行为：降低仓位，以防御为主。

　　最新数据显示，9月份，基金股票仓位整体呈现趋势性下降，而债券投资方面，由前期大幅减持债券改为小幅增持，截至9月底，基金公司持有债券6958亿元，较上月增加288亿元。在前两个月基金们对信贷收紧预期以及经济复苏的不确定有较大担忧，因此基金们在9月份减持股票增持债券也是符合其逻辑的一种防御手段。

　　基金们一般情况下都是看数据说话，昨日信贷数据显示9月份新增信贷超预期，以及经济数据进一步确定复苏的可能性，那么在后市当中基金的防御行为有可能会放缓，改为相对积极的拉升与自救行为。

　　近几日行情走势较为反常，利空消息低开高走、利好消息高开低走，这种走势下一般都暗藏着主力吸收筹码的阴谋，这个主力应该不是基金，而是有着深厚背景的某些大资金。但是部分基金们应该会有所察觉，借机拉升他们的重仓板块，主要是金融和地产。这也是为何昨日领涨的地产板块能够在利空消息下拉升起来的原因。

　　2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、机械

　　短期行为：抄底；

　　中长期行为：价值投资+对冲套利。

　　日前，QFII管理新规出台，一方面是对单个QFII额度从8亿美元上调至10亿美元，另一方面在对QFII的管理上也有所放松，积极鼓励QFII资金投资A股市场。此举不仅为A股输入新的增量资金，而且为QFII投资A股有了一个更宽松的环境，使其投资运作更灵活。在三季度QFII资金大量增持A股，平均仓位已经达95%，基本处于满仓，由于额度上调，等他们的增量资金注入那么他们目的的仓位相对于不到8成，对QFII来说那就不是太高了。在此之前QFII资金大量增持了地产、机械以及基建类个股，他们的投资主线非常明显，应该为人民币升值和国内经济复苏预期，在接下来的策略当中，他们的后续资金应该是为此前的仓位服务，继续保持这个主线不变。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日大盘在利好消息下高开24个点，在券商、钢铁、保险股带领下短暂的拉升之后开始震荡下行，最终全天沪指微涨0.31%。今日消息面可谓是一片大好，包括9月新增信贷超预期、外围股市普涨以及外储外贸超预期增长。近几日行情走势较为反常，利空消息低开高走、利好消息高开低走，这种走势下一般都暗藏着主力吸收筹码的阴谋，这个主力应该不是基金，而是有着深厚背景的某些大资金。但是部分基金们应该会有所察觉，借机拉升他们的重仓板块，主要是金融和地产。这也是为何昨日领涨的地产板块能够在利空消息下拉升起来的原因。

　　短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、物联网概念、新股、煤炭。

　　中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为55.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。

　　情绪指标提示：

　　大幅看跌 看跌  看平  看涨 　大幅看涨

　　0 　　　25　 50　 　75　 　100

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