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　　股市在线 博众研究所 白太平

　　9月30日盘后点评：

　　今日作为国庆长假前的最后一个交易日，两市摆脱颓势双双高开，而且全天都维持高位，不过美中不足的是成交量继续低迷，显示市场信心依然不足。从盘面来看，有色，黄金，券商，医药涨幅靠前，煤炭石油，机械，电器也表现不错；航天军工，物联网，网络游戏，电力设备表现疲软。

　　截止收盘，沪指报2779.43点，涨0.9%，成交量700.4亿；深成指报11206.85，涨1.24%，成交量410.5亿。

　　一  热点点评

　　有色、黄金领涨。昨夜期金小幅反弹，基本金属期货除了铜小幅下跌，其余品种也出现小幅反弹。前期美元走弱，经济疲软，通胀预期强烈致使黄金大幅上涨，不过目前这些因素在减弱，国际经济好转，特别是美国经济开始显现企稳苗头，通胀预期因为经济的企稳，以及CPI，PPI并没有出现迅速上行而也有所弱化，不过这些因素的完全消退还需要较多时间，短期内黄金有望维持高位，不过一旦经济回暖速度较好，通胀在国际首脑们提前预防的情况下得到较理想的控制，那么，随着投资氛围的好转，投资者可能冷落相对稳定的黄金，追求收益更高的投资标的，所以就当前黄金价格，我们并不建议投资者盲目追高，已有可暂持。对于有色股，首先要提醒投资者，该行业依然面临需求低迷，供过于求的格局，中报显示行业整体依然以业绩亏损和大幅下滑为主，我们建议投资者关注其中需求有望逐步回暖，估值有一定优势的潜力品种，例如受地产和汽车拉动的铝，以及受国家电网建设拉动的铜等等。

　　二  宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会对于今年四季度的货币政策确定了基调，即继续落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。这一官方的表态打消了市场对于四季度货币政策可能转向的猜测。           

　　点评：最近市场对货币政策转向的猜测越来越多，官方的表态定调了四季度的宽松货币政策，全年总体货币政策偏暖成定局，政策大方向有利于资本市场。不过当前经济，市场流动性，通胀问题都还处于敏感期，未来货币政策仍有微调可能，所以投资者仍要有心理准备，届时会对短期市场造成短期波动，要防范短期风险。

　　技术上，大盘再度走出十字星形态，指数重心稍有上移，不过成市场交地量之后又见地量，企稳迹象并不明显，后市能否反转还需要进步观察成交量是否能有效放大，从当前形态来看，指数仍处于寻求企稳阶段，维持震荡的概率比较大。

　　三  后市展望

　　作为国庆长假前的最后一个交易日，今日市场红盘报喜，市场气氛稍有缓和。不过地量成交让人堪忧，投资者的信心并没有明显回升，而且从消息面来看，资本市场并没有出现重大利好，市场扩容的消息却还在延续，第二批创业板公司又将在9日招股，市场传闻永利澳门也将在香港募资近百亿，作为和A股直接相关的资本市场，也可能牵动A股神经，我们认为如果成交量继续低迷，市场可能在国庆后的几个交易日也将维持弱势震荡的走势，短期依然需要保持谨慎。不过国内外经济形势，经济政策都依然偏暖，市场流动性也整体充沛，我们认为股市中长期的向上趋势并没有改变，而且三季度调整幅度和时间都比较到位，随着三季报和经济数据的披露，市场信心有望逐步恢复，四季度有超预期潜力。

　　四  操作建议

　　操作上，建议短线投资者多看少动，适当控制仓位，等待市场进一步企稳，中长线投资者可以继续耐心持有具备估值优势，行业景气度好转或周期性比较弱的优秀企业。投资者线索上，我们建议投资者关注今年有望交出亮丽业绩的消费，铁路基建，建材，以及下半年环比增长态势良好的电力，工程机械，另外，节能环保作为世界性发展主题，未来发展潜力大，有望受到国家大力扶持，相关个股也值得关注。