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　　金百灵投资 秦洪

　　昨日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，尤其是上证指数在午市后更是加速探底，在日K线图上形成了向下破位考验前期低点的走势，难道节前行情真的难以乐观？

　　热点后继无力

　　从昨日盘面来看，虽然午市后大盘出现跳水走势，但早盘市场一度形成新热点，主要是受到产业政策扶持的文化传媒股。这也是早盘一度高开的推动力。

　　与此同时，多头借助青海发现可燃冰的消息迅速拉高江钻股份、天科股份等品种，希望能够营造一个可燃冰概念股。这在早盘一度聚集了市场人气。

　　可惜，午市后保险股的跌幅进一步加大，这就使得短多惴惴不安起来，连A股市场最具有估值优势的金融股都难以企稳，遑论其他板块或个股。

　　市场的抛压渐次增强，尤其是资源股，其目前面临的不确定性因素最多，比如说国庆长假期间，外围有色金属期货品种的走势如何，目前不少资金对此难以作出相对准确的判断。这就意味着他们或将规避不确定性因素而有所减仓，这就使得有色金属股等资源股在昨日尾盘跌幅加大，牵引着A股市场出现向下破位的态势。

　　这样来看，虽然短多能够制造短线兴奋点，但由于长假期间的不确定性因素较多，多头缺乏足够的跟涨激情，从而使得可燃冰概念股、文化传播产业股以及午市后的以甲流概念股为核心的医药股在涨升过程中，难以得到持续的买盘支撑；不确定性因素也使得资源股等品种出现了尾盘杀跌走势，更加剧了短多资金不敢轻易追涨强势股、更不敢轻易补仓的心理，从而使得大盘出现了大幅调整的态势。

　　企稳预期犹存

　　与此同时，在大盘下跌过程中，市场还出现了一个不佳的走势特征，那就是庆典概念股、黄金周概念股的品种也渐有破位的征兆，比如说航天军工股中的中兵光电等品种破位下行的K线组合，再比如说熊猫烟花大幅走低所形成的头部形态。随着这些龙头品种的走低，有观点认为，这也就意味着维稳行情已渐行渐远。而且，新股扩容节奏加快，也使得市场对大盘的后续行情产生了极大的担忧。

　　但是，有两点希望引起投资者注意：

　　一是目前市场舆论预计大盘在节后行情仍不宜乐观的观点占绝大多数。历史经验显示，市场总是逆主流观点而演绎的，也就是说，越是看淡节后行情，节后行情反而越可能有所企稳。

　　二是经过近期的调整之后，A股市场的估值再度走低，尤其是金融股的估值优势进一步显现。目前A股与H股的溢价率已创2007年以来的新低，这说明市场短线急跌的空间也并不大。更何况，经过周一的大跌之后，短线技术指标的乖离率(编注：乖离率是测量股价偏离均线大小程度的指标)迅速放大，市场也需要一个企稳以修复技术形态的过程，所以节前企稳行情的预期犹存。

　　短线分歧较大

　　也就是说，虽然目前A股市场短线分歧较大，但在节前的最后两个交易日，仍存在着一定的企稳可能性。当然，毕竟目前量能萎缩到了极点，也难有大的投资机会，故建议投资者在操作中不宜重仓。

　　建议投资者重点关注两类品种：一是三季度业绩成长股，二是节后行情具有一定确定性投资机会的品种，主要是以甲流概念股为代表的医药股、拥有优质企业股权的品种。