何群荣
近日,国家统计局发布了一组数据。1-8月份,全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业,下同)实现利润16747亿元,同比下降10.6%。
上述信息看来,1-8月份的全国规模以上工业企业利润同比下滑达到10.6%,但我们对比一下,此前统计局所发布的数据显示,今年1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润11107亿元,同比下降17.3%,降幅比1-6月份减小3.8个百分点。整体来看,自二季度以来,特别是三季度以来,在宏观经济进一步转暖的背景下,工业企业的利润环比不断出现好转,且好转的势头愈加明显。宏观经济和企业利润的向好是大盘中期走势向上的根本动力。
宏观经济在三季度的进一步好转已成定局,此前所发布的7月份和8月份的宏观经济数据都显示出宏观经济持续好转的状况。最近的8月份的经济数据也显示,虽然出口下滑程度和7月份相当,但是1-8月份固定资产投资同比增速高达33%,8月份的社会零售销售同比增长15.4%,均好于市场预期。从8月份的整体经济数据来看,从工业生产、固定资产投资、消费和工业品出厂价格等方面看,与去年同比均有所改善,比七月份环比大多加快或好转,显示中国经济全面向好。而节后还将发布9月份的经济数据(三季度的整体数据也会同时发布),也是第三季度最后一个月的数据,我依然认为,经济数据还将继续好转。三季度整体的经济数据将环比二季度进一步好转。
宏观经济的继续向好将带来上市公司盈利的继续好转。按照交易所的规则,上市公司必须在10月31日之前公布三季度业绩报告。而国庆长假占据10月1/4的时间,也就是说,国庆节后,市场将迎来上市公司三季报的密集发布。
目前最新的数据显示,截至9月25日,有621家上市公司发布了三季度净利润预期报告。除去50家无法准确预计公司三季度净利润增长的公司外,有245家上市公司预计公司三季度净利润将实现盈利,约占总数的39%,四成左右。62家公司预增幅度在150%以上。
当然,上述发布预期报告的都是预期三季报同比增长的水平,而我们最终主要关注的还是上市公司三季度环比二季度的增长水平,这样才能看出上市公司整体的经营效益的向好转好程度。我对此怀有乐观的预期。宏观经济的乐观符合市场预期,并且10月份将全部发布的上市公司业绩报告也会符合市场的乐观预期,而我还认为,上市公司三季度业绩环比二季度的增长水平将超乎市场预期,这也将成为10月股市最大的惊喜。当很多人对于节后的10月行情忧心忡忡之时,经济数据特别是上市公司的三季报将为市场注入一剂强心剂,股市的表现也会超出预期。