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　　世基投资 罗燕苹

　　尽管从昨天尾盘的走势来看，已有部分抄底资金入场，银行板块已出现止跌迹象，但市场往往是这样，在悲观时利空因素往往被放大，今年上半年在股指连续反弹之时，外围市场的波动对A股几乎没有什么影响，但在这种投资者风声鹤唳的状态下，外围市场的走势往往就会对A股形成拖累以至于跟跌不跟涨。昨日晚间国际市场风云突变，美元指数在创出新低之后出现报复性反弹，受其影响，美国股市三大指数以及国际油价、金价均出现调整，这对于信心尚未恢复的A股市场而言无疑是雪上加霜。

　　从今天的分时图来看，急跌之后的技术性反抽要求使得早间股指低开之后探底回升，银行板块起到中流砥柱的作用，但好景不长，中国中冶今天H股上市开盘直接破发报5.52港元，全日低位运行，收盘报5.61港元，较招股价6.35港元跌11.65%。这使得昨日初步有止跌意向的中国中冶再度放量大跌。虽然目前中国人寿、中国平安等金融蓝筹相对H股折价，但A股相对H股溢价的上市公司也比比皆是。比如中国铝业A股就比H股高50%，中国石油的溢价也在30%以上。中国中冶的独特地位和资源优势令其相对H股溢价也在情理之中。而且对中国中冶定价的依据是以遭遇经济危机冲击的去年业绩为主，该股有些生不逢时，目前定位不算高，和H股的价差不到10%。我还是坚持前期观点，由于近期市场扩容压力较大，主力借用中国中冶压制大盘意味深长，一方面是压抑市场的炒新热情，另一方面也是洗盘，完成头肩底的构筑，让前期获利筹码松动。

　　在外围市场并未好转的状况下，今天午后上证指数在盘中击穿2800点之后快速反弹，银行、地产成为做多主力。显然这些率先调整的大盘蓝筹股已跌无可跌，才会在抄底盘涌入的推动下启动。从时间上来看，明天创业板申购，是对市场资金面压力兑现的日子，由于创业板存在一定风险，而且申购上限较低，对市场资金的实际分流作用有限，同时，下周一中国国旅的申购资金解冻，如果大盘下跌无疑会给解禁资金提供机会，因此明天大盘仍将震荡反弹，而反弹力度还看银行、地产等大盘蓝筹股的表现。