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　　股市在线 博众研究 周建文

　　周一刚刚上演金针探底，绝地反击的一幕好戏；周二却迎来一场长阴杀跌，尸横遍野的惨剧。近日的市场简直就像一架在空中做翻滚动作的战斗机，参与者就像战机中的乘客，如果你不是经过长期训练经验丰富的飞行员，那肯定被颠得死去活来。

　　大盘自2640止跌反弹，初期一路顺风顺水，重新站上3000之后，震荡开始变得剧烈，60日线久攻不下。周二没能延续周一绝地反击的走势，基本确立2640点的反弹已告一段落。指数现在的走势是延续8月份调整的趋势创出新低，还是止跌于2800确认2641的底部？我们认为后一种可能性较大，沪指将在国庆前止跌于2800一线，但9月下旬乃至整个10月份股指上行的空间都不大，60日线将成为这段时间难以逾越的高压线，沪指在未来一个半月的时间里可能做出一个向上突破的三角形态。

　　2640止跌开始的这一短暂的反弹行情中，活跃的都是一些题材和概念股，行情没有得到权重股的响应，尤其是地产、钢铁等板块。一些基金和机构对这一轮反弹行情的参与热情并不高，主导目前市场热点的是一些游资和散户，无法形成气候。此外，从基金仓位监测数据也可以发现，8月暴跌前股票型基金平均仓位在88%左右，接近历史峰值，暴跌过程中多数机构并没能及时降低仓位。因此，近期400点的反弹这些机构不但没有增加仓位，反而在乘机减仓。基金的减仓行为直接造成权重股的疲软，再加上近期钢铁、地产麻烦不断，更加制约了这些板块的表现，同时也制约了这轮反弹的空间，3100成为近期的强压力位，上周五的高点3068一线也将构成这个三角形态的上轨。

　　那么为什么说2800区域会是近期调整的支撑位呢？理由有三：1、技术形态上看，8月18日——20日的K线组合已经确认了8月份调整的底部，也确认了2800支撑的有效性；8月31日至9月3日制造的空头陷阱也确认了2800作为底部的有效性。2、近期AH股股价价差明显收窄，代表AH股溢价情况的恒生AH股溢价指数于7月14日上攻149.17点后开始大幅收窄，至周五收盘，AH股溢价指数下跌至历史低点114.28点；而且AH股股价“倒挂”现象也频繁出现，58只AH股中已经有10只股票A股价格低于H股，这将极大的封杀A股的调整空间。同时从历史经验来看，AH股家大面积倒挂往往预示着A将迎来一些机会。3、随着国庆的临近，市场和管理层维稳的情绪将日益升温，指数继续向下破位的话将倒闭管理层释放一些有利市场的言论，对股指将形成一定的支撑。因此，2800区域止跌的点位和前期低点2639的连线将构成这个三角形态的下边；预计国庆长假前将完成这一形态度的初步构造。

　　国庆长假后紧接着就要披露9月份的宏观经济数据，目前各项数据稳步回升的态势已基本确立，因此9月份的数据将支撑股指在2800上方产生小幅度反弹。由于目前地产也钢铁行业的一些负面消息可能在短时间内仍无法被市场完全消化，再加上市场对银行业补充资本金所需资金缺口的担忧，9月份经济数据刺激股指反弹的力量可能在10月份仍无法有效击破3100一线的压力。指数最终突破3100一线的时间点可能会在11月份披露10月份经济数据的时候，由于国庆中秋长假的因素，10月份的国内消费数据可能将大幅提高，将进一步提升人们对经济复苏的预期，在权重板块调整到位，底部构造完成之际，这一预期将刺激指数有效的突破3100一线的压力，完成突破三角形态的构造。

　　虽然说指数在国庆前后这段时间可能没有太大表现，但并不是说市场就不存在操作的机会，恰恰相反，在这期间正是我们布局未来的时机。基于对指数的这一判断，我们应该制定相应的操作策略，长短兼顾，布局未来，把握现在。

　　对于中短期的操作，要抓住3条主线：

　　1、消费。下半年是全年消费的高峰阶段，根据历史经验下半年消费类板块跑赢指数的概率较高。因此，国庆长假之后，消费类个股仍有较多的机会值得挖掘。

　　2、创投。虽然近期创投概念的票被市场炒作过一轮，但这并不是说创投概念的操作就此告别。创业板的推出被市场期待了近10年，创投概念绝不会被这样短炒就善罢甘休，创投概念和创业的板的一些票仍然存在大量的机会。

　　3、低碳经济。低碳经济和低碳概念包括环保、节能、减排和清洁能源四大块。周二，联合国秘书长潘基文在纽约主持召开联合国气候变化峰会，胡锦涛在峰会上全面阐述了中国在气候变化问题上的看法和主张；周四与周五在匹玆堡举行的G20峰会，气候变化也是其中一项主要议题。年底召开的哥本哈根会议将制定全球未来的减排目标，中国已上升为全球第二大二氧化碳排放国，减排压力非常大，节能减排在国内将有巨大的市场，围绕低碳经济的机会将成为市场未来很长一段时间的热点。