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　　赢鑫投资 李军

　　在补掉了8月17日的向下跳空缺口之后，周三沪深A股出现震荡，均收跌1%出头。深证成指再次收在60日均线下方，两市成交量略微放大。强周期的权重板块成为指数的最大拖累，钢铁、金融、煤炭和房地产四大行业均在板块跌幅前列。只有有色金属尾盘在黄金股的带领下出现一波明显拉升。

　　今日的强势板块具有明显的出口复苏主线特征，如电子元器件、物资外贸、家具、化纤等。外围股市方面，美股近日不断创出今年以来新高，越来越多的数据显示美国经济已经见底回暖，最迟今年四季度就会看到明显的反弹信号。本周中共正在召开十七届四中全会，虽然国内投资者对政府维稳抱有期待，但我们认为最多还是释放维稳信号，下半年中国经济要保持稳定增长具有很大的不确定性，关键就在于出口。8月的进出口数据也让我们看到了积极的信号，刚刚过去的8月，我国外贸出口1037亿美元，进口880亿美元，顺差157亿美元，高于7月的106亿美元，进出口、出口环比分别增长2.3%和3.4%。

　　有色金属行业近期的走势颇为诡秘。美元指数近日收出八连阴，但外盘的大宗金属和能源期货价格并未因美元的走弱而走强，说明全球范围内的投资者对全球经济复苏的进程仍有担忧，担心未来的经济发展并不能有力支撑目前的能源和金属价格。但A股的有色金属股的强劲走势却一直惟有间歇，山东黄金、吉恩镍业、辰州矿业等个股的持续上扬表明有中长期看好经济发展的主流投资者买入明显。

　　虽然目前两市成交量不温不火，但投资者前期的恐慌情绪明显趋弱，风险偏好逐步回升，国庆节前A股震荡上行的格局有望延续。操作策略上，建议在保持四成左右仓位的基础上谨慎做多，如明后两天出现较大幅度调整，可适当增加仓位。板块上，仍建议投资者关注资源属性强的有色金属、煤炭，房地产上游的水泥、机械和受益于通胀预期和旱灾减产的农业板块。