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　　广州万隆

　　核心提示：我们认为，轮胎特保案的背后实际上是主要经济大国在经济衰退压力下，向外转移压力并博弈国际贸易空间的一个典型示范。可以预期的是，在全球经济模式转型和经济复苏乏力背景下，这种争端很可能多发。

　　我们认为，轮胎特保案的背后实际上是主要经济大国在经济衰退压力下，向外转移压力并博弈国际贸易空间的一个典型示范。可以预期的是，在全球经济模式转型和经济复苏乏力背景下，这种争端很可能多发。

　　这一客观背景不但倒逼国内经济尽快转向以消费为主驱动力的内向型增长模式，更对国内政策制度的深层次调整提出了更为迫切的需求。

　　一、各国博弈生存空间

　　近期的轮胎特保案，显然和前阶段全球主要经济大国携手救市的和谐氛围不太相称。这意味着随着经济危机再度爆发的可能性降低后，在经济相对疲软阶段，经济疲弱对各国内在经济增长动力带来压力时，各国政府政策都倾向于将压力外放。因此，为争夺有限空间的贸易争端就必然会多发，也就让国际贸易的环境相对不稳定，欧美各主要大国对国际贸易生存空间的博弈日趋激励。

　　二、倒逼国内增长模式转型

　　对于中国而言，这显然意味着外向型经济发展空间将遭遇到主要经济大国相互博弈之间的冲击。尤其是美国很可能针对中国在外贸出口份额及人民币等诸多问题上大做文章，竭力压制我国在国际贸易中的空间。因此，作为曾驱动中国经济高速增长的重要外来动力，进出口贸易步入中长期疲软是不可避免的。

　　这样一来，中国经济唯有及时调向启动国内住行需求，转向内向型增长模式。

　　而特保案实际上给幻想全球复苏拉动中国经济复苏的思路敲响一记警钟，并实质上大大增加了政策深层次调整的迫切性，其恰如其分的说明当前一些单一救市政策的缝缝补补，已经很难彻底解决问题了。唯有根本上改变内需不畅和民间投资乏力的局面，方能重建中国经济长期增长的基础。

　　三、股市影响分析

　　这一事件所潜藏的深层次趋势将对股市产生两大方面影响，一是经济复苏前景更不确定，二是对外贸易相关板块受到冲击。

　　股市的走好依赖于经济复苏预期的确立，而在当前的背景下，贸易保护主义盛行预期对经济复苏显然是一大挑战。出于对这一因素的担忧，经济复苏将面临更大的不确定性，这也决定了阶段内市场预期必然走向混沌，市场的格局将更不易把握。

　　其次，外贸板块显然将受到中长期的直接冲击，进出口退税等措施不但空间有限，并且也基本属于救急不治本。