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　　世基投资 余峻威

　　美股、欧股、港股近日纷纷创出近一年来的反弹新高。而由于美元的持续疲软，黄金价格也突然出现持续性的暴涨并突破1000美元/盎司，而有色金属的铜、铅等期货品价格也均创出新高，全球经济分析人士已经断定，上述资源品价格的上涨将预示着全球通货膨胀的到来。而对于A股而言，这样的市场背景下，却有新的投资机会正在孕育而生。

　　据我们分析，经过连续调整后的国内钢材价格已经基本触底。而随着4万亿刺激需求措施出台及陆续释放效应，使得中国国内钢材消费量显著增加。今年前7个月固定资产投资、汽车产销以及造船量的大幅增长，都说明了国内钢材需求的旺盛。因此，调整只是短期运行的理性回归，长远来看，钢价仍将继续上涨，这必将带动钢厂扩大投产，增加原料采购，从而拉动铁矿石的价格上涨。

　　由于钢铁行业前期的大幅调整，使得许多铁矿石概念股的股价大幅下跌。在面对这种板块调整所产生的超20%的股价空间下，吸引力已经出现。近期黄金资源股已成为各路资金向往的板块，这必然会使得新增资金产生挖掘补涨股的欲望。随着钢铁股的反弹，资源股中尚未被市场深度挖掘的铁矿石渐有可能成为新增资金关注的焦点，从而带来新的投资机会。

　　我们分析认为，未来铁矿石板块主要面临两大投资机会：一是拥有钢铁业务的铁矿石个股，主要包括西宁特钢、攀钢钢钒等。二是拥有铁矿石业务的个股，主要包括广东明珠(600382)、方大炭素(600516)等品种。目前来看，虽然第一种拥有完整钢铁产业链的铁矿石股的矿产资源丰富，但由于钢铁主业的严重亏损使得业绩在今年出现大幅下滑，目前并不被主流资金看好；相反，那些第二类拥有纯铁矿石业务的个股因为抗性好、业绩优秀，反而更受资金青睐。因此，我们也建议投资者重点关注以下铁矿石股：

　　1、广东明珠(600382)

　　公司拥有丰富铁矿石资源，参股19.9%的广东大顶矿业拥有华南第一大铁矿“大顶铁矿”，目前有储量约6000万吨，该矿是国内罕见的量大质好、易采易选的露天富铁矿区，储量高达1.6亿吨。大顶矿业目前铁矿石年产量200万吨以上，同时将副产锡、锌等金属。该股前期主力资金介入很深，近期回调幅度较大，加上该股股性一向活跃，我们认为近期反弹机会较大。

　　2、方大炭素(600516)

　　公司是国内最大的石墨电极生产企业，处于亚洲第一，世界第三的国内龙头地位。同时，方大炭素所拥有的铁矿石资源与带来的业绩增长相当惊人。2008年定向增发注入公司的辽宁莱河铁矿08年贡献净利润2.7亿元，08年铁精粉产量60万吨。莱河铁矿是辽宁省最大的单体露天铁矿，目前已探明储量4600万吨，可供开采30年。预计2009年公司铁精粉产量将达到65万吨，未来三年产量更会保持快速增长，08年铁精粉毛利率达到70%，09年预计仍保持在50%以上。