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　　北京首证

　　周四两市大盘双双低开，类似周三的行情，全日又是震荡的走势，指数在狭小的空间里震荡，短线面临方向选择。盘面出彩的板块较少，仅迪斯尼概念股及权证表现较为抢眼，房地产股虽有所逞强，但整体涨幅并不高。截至收盘，两市双双收小阴线，纺织服装、房地产、保险等少数板块翻红，多数板块处于下跌状态，其中券商、黄金、航天军工等板块领跌。个股涨少跌多，红盘个股仅445家。沪指报收于2924.88点，下跌21.38点，跌幅0.73%，成交1191.77亿，深成指报收11887.0点，下跌160.20点，跌幅1.33%，成交751.27亿，两市合计成交1943.04亿，较上一交易日量能有所缩减。

　　近日大盘经过连续的反弹，上攻趋势明显减缓，盘中震荡幅度有所加大，每当此时食品饮料板块，总表现出良好的防御性特征。究其原因我们发现，行业上半年实现正增长，业绩的持续稳定性保证了行业指数在市场波动中的稳定性；行业指数前期涨幅较小，估值仍处于合理区间。食品饮料行业09年中期净利润实现逐步回升。在国内经济见底回升的推动下，09年上半年食品饮料行业的净利润增速为15.87%，虽然与去年同期52.23%的增速仍有较大差距，但较去年下半年-22%的增速已有较大好转。消费的逐步恢复推动行业收入增速回升。经济的回升推动食品饮料各类子产品的消费回暖，其中啤酒和乳品的销量增速回升较为明显。行业销量增速的回升推动行业收入从08年下半年的负增长转变为正增长，行业收入增速达到3.82%。预计下半年食品饮料行业的业绩增速将继续回暖，并且超过上半年的水平。所以我们认为由于业绩的稳定性增长和相对合理的估值水平，下半年食品饮料行业将是稳定性较强的防御性投资品种。

　　从消息面看，好消息居多。比较重要的有：1、夏季达沃斯今开幕，温家宝将作重要讲话。2、上交所建境外上市工作小组，下月或出国际板草案。3、机构预测8月份信贷最高达4000亿。4、央行节前大手笔注入流动性，本周有望注资900亿元。5、一周三会断档新股发审节奏微调，证监会调整新股审核节奏是多部委齐心呵护市场的政策延续，毕竟在经济环境趋于好转的情况下，股市出现较大幅度调整是一种非理性行为，需要以一定的方式稳定投资者的预期，传递积极的信号。

　　技术上看：两市全天保持震荡走势。截至收盘，沪指依然站在2900点和5日均线，日线收小阴线，技术指标上看：两市大盘KDJ指标继续金叉向上，MACD指标红柱变大并同时在低位形成金叉。大盘日线的技术指标中依然处在多头形态，并没有明显的走软迹象。后市大盘向上关注能否攻下3000点整数关口。向下关注2900点整数关口的得失。由于大盘并没有走出放量下跌的走势，在一定程度上预示着大盘短期大幅杀跌的可能性并不大。

　　整体来看，两市全天维持震荡走势，一个原因是部分权重板块经过连续的反弹已略显疲惫，另一个原因，还是受3000点位置打压的影响。从资金面上可以发现，持续多日的资金分化现象仍在持续，市场多空双方的力量都没有充分凝聚，后市窄幅震荡的可能依然存在。但撇开指数，可以发现，盘中存在大量活跃的个股，说明市场对题材和热点炒作氛围仍然很热烈。此外，考虑到全球股市，特别是亚洲市场均处于上涨阶段，港股更是在今天早盘创出反弹新高，那么，即便A股要进行必要的技术调整，幅度应该也不会太大。操作上，经过连涨，市场已经累积了部分获利盘。所以投资者还是要注意控制仓位，短线适当对题材股以及热点股加以关注。