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　　股市在线 博众研究所 白太平

　　9月10日盘后点评：

　　今日两市小幅低开，随后延续了昨日的震荡走势，市场成交量有所萎缩，多空热情下降，观望气氛渐起。从盘面观察，地产受益经营数据向好，逆市上涨，智能电网，电子信息也小幅上扬，而汽车，券商，航天军工，黄金股跌幅靠前，煤炭石油和钢铁两大权重股也对指数拖累较大。

　　截止收盘，沪指报2924.88点，跌0.73%，成交量1191.8亿；深成指报11887.02，跌1.33%，成交量751.8亿。

　　一  热点点评

　　经营数据向好 地产股表现强势。国家发改委，统计局的调查数据显示，8月份全国70个大中城市房价上涨2.0%，1—8月中国商品房销售面积49416万平米 增42.9%，1—8月房地产投资21147亿，增长14.7%。

　　我们对房地产中长趋势看好，今年以来的经营数据显示地产行业开始触底回暖，作为经济增长势头相对好的中国，新农村建设和城市化进程的加快，使地产行业仍然具备大的成长空间。对于短期而言，我们认为地产行业可能仍会有反复，因为前期投资客的抄底行为成为上半年行业的一大推动因素，房价当前依然高高在上，后续需求的持续性可能造成市场波动，另一方面，下半年国家对流入房市和股市的资金会监管更加严格，二套房政策也有调整，会给房市带来波动。所以我们看好房地产的大趋势，谨慎对待短期局势。而地产未来的复苏也给建材，工程机械带来推动力，而且从国家统计局公布的数据可以看出，固定资产投资增速明显大于地产投资的增速，说明了固定资产投资中政府的基建投资仍然占主导，这都是拉动建材，工程机械行业需求的动力，投资者也可以适当关注。

　　二  基本面及技术形态分析

　　宏观面上，媒体报道，目前发改委正就“关于加强收入分配调节的指导意见”征求意见，诸项改革可能于今年内陆续出台。对垄断行业收入过高问题的调节，将会是其中的重要部分。

　　点评：社会收入结构失衡比较明显，也一直是社会焦点，管理层对收入体制的改革一直在进行中。我们认为各个行业，各种岗位的薪金待遇应该逐步得到改革，进一步的平衡是趋势，贫富差距过大会带来众多社会问题。而对一些垄断行业的高收入进行分配调节也符合社会的整体利益，部分行业使用国家资源，处于相对垄断的经营，我们认为一些资源企业，以及金融行业等等未来需要收入均衡化，在体制上也应该有所转化，这样有利于提高行业竞争力，促进整个行业的发展。参照发达国家的发展历程，我们认为对资源型企业，如石油石化，有色金属，包括金融行业在未来都会面临进一步变革，改变初期可能会承受风险，但长远来看，有利于行业发展。

　　技术上，市场连续第二个十字星出现，反映市场分歧大，而且两市成交量也开始萎缩，多空热情下降，观望气氛渐浓，市场未来几个交易面临进一步的震荡。

　　三  后市展望

　　市场显现调整迹象，我们认为市场的回抽确认是正常的技术调节过程，大盘可能在未来几个交易日面临进一步的震荡盘整，直到短线浮筹得到较大消耗，预计调整幅度不会太大，因为市场强势格局已经逐步形成。近期外围市场连续走强，今日虽然A股呈盘整态势，但香港恒指和日经225指数涨幅都在2%左右，而且美国道指半年线和年线出现黄金交叉，技术上有长期走牛态势，昨日美联储在褐皮书中也声称，多数地区的经济状况显示稳定或改善迹象，进一步显示美国经济已经走出70年来最严重的衰退。外围市场的走高和经济的企稳对A股形成良好刺激。我们认为A股经过当前的蓄势整理，随后将攻克3000点关口，而且时常不会太久。

　　四  操作建议

　　操作上，我们依然主张以持股和低吸为总体操作策略，以做多为主。稳健的中长线投资者耐心持有具备估值优势，行业景气度好转或周期性比较弱的优秀企业。具有一定看盘功底的短线投资者可以适当冲高减仓，做一个波段操作，特别是前期涨幅大，而且动力来自于题材消息的高估值个股，可以冲高出局，等待市场回调时换股。投资线索上，我们依然建议投资者关注业绩同比向好的消费，基建，环比增长良好的工程机械等。