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　　余炜

　　流动性依然是影响当前市场主导因素，而近期信贷政策调整为明松暗紧，新股不断发行、大小非逢高减持等令市场资金供求产生阶段性失衡，这是前期市场调整的决定性诱因。而各类机构的趋同化操作又产生蝶震效应，导致市场下跌的震幅被扩大。在这种背景下，A股的节奏变化已经走在了欧美股市之前，包括对经济复苏的怀疑也走在了前面，A股已经成为全球股市领头羊。

　　伴随着证监会副主席刘新华关于证监会将继续深化资本市场改革，完善相关措施，促进市场持续稳定健康发展，更好地服务于经济社会发展全局的讲话发表，大盘已经开始显露出回升的迹象。银监会已经表示，拟对银行相互持有的次级债分年从附属资本中扣减。外管局也将推出QFII管理新规，可为市场带来千亿增量资金。种种迹象表明，维稳的声音将成为近期市场舆论的主旋律。

　　8月份，上证综指从本轮反弹的最高点开始，不断刷新单日最大跌幅，一场过山车式的深度调整后，上证综指下跌达22.96%。但是步入9月以来，这样的大幅下跌开始有所改变。

　　从市场的角度来看，当大市值的个股呈现趋稳态势之时，股指就会逐步企稳。从更长期的角度看就是上市公司的盈利动能。沪深300在今年的盈利动能在21%以上，这显示上市公司的盈利依旧在增长，且幅度相当大，业绩增长可期。基于以上判断，市场中波段上涨趋势已经基本确立，仅仅是短线有调整的要求。而正因为这个短线调整，将为我们提供更佳的买入时机。