广州万隆

　　核心提示：今天消息面明显偏好，但是大盘却出人意外地走出单边大幅下跌的行情，并且跌破了7月29日的最低点。上证指数以3112点报收，全天下跌152点，下跌幅度是4.66%，深成指数全天下跌545点，下跌幅度是4.15%。今天的破位大幅下跌，意味着大盘调整的方式有可能采取比较激烈的方式。关键问题是：央行认为的微调，在老百姓看来，可能是比较大的调整。大盘调整方式可能是ABC浪……。

　　一、 我们原来判断中期调整，以大箱型方式进行的思路。

　　在7月29日指数大幅下跌后，我们就判断大盘已经步入阶段性调整的最高级别：中期调整。其主要原因就是：在技术面极其需要调整的情况下，货币政策的微调，为调整带来了基本面的支持。

　　但是，我们基于：

　　其一、中国经济在不断走好，复苏的步伐在稳步进行。

　　其二、流动性还是相当充裕。

　　其三、经过这一波行情，社会对股市的信心有明显的恢复。

　　其四、货币政策的调整也只是微调。

　　所以，估计调整将以大箱型反复震荡的方式进行。

　　二、今天的大幅下跌，对大箱型调整是明显的挑战。

　　今天大盘在消息面明显利好的情况下，走出了大幅下跌的行情，并且突破了7月29日的最低点。从大箱型震荡看，应该是买入的时机。

　　但是，从今天的盘面看：

　　其一、大盘下跌的动力非常厉害，前期主热点有色金属成为下跌的主要动力。

　　其二、今天这样的大幅下跌，将对投资者信心产生沉重的打击。重新恢复，可能要相当一段时间。

　　这种情况下，再判断是大箱型震荡调整，可能不行了。

　　三、关键的问题是：微调可能不是那么简单。

　　昨天，公布了7月新增贷款是3559亿，比6月的1.2万亿，大幅减小了三分之二。

　　这是一个明显的信号！

　　从实际情况下，微调的第一招就很不简单，一点都不"微"。看来，央行认为的：新增贷款大幅减小三分之二，也只是"微"调，也只是微调的第一招。

　　我们是否有理由估计，后面还有一些刺激经济复苏的政策，力度减小三分之二。在央行眼里，都只是属于"微调"。但是，"微调"在我们投资者、老百姓看来，一定不是微调，可能是中调、甚至可能是比较大的调整。

　　当然，在央行看来，肯定是微调！

　　这就是角度的不同啊！

　　这样，这一次调整，有可能就是在：央行认为是微调，投资者认为是中调、甚至是大调的背景下，进行的。

　　四、中期调整的方式，有可能是大ABC浪。

　　这样，我们对中期调整的估计，就可能要作修改了：这一次大盘步入了大幅下跌的ABC浪里。

　　A浪可能就要连续下跌一个月左右。

　　B浪反弹可能走两个月。

　　C浪下跌可能还要走三四个月。

　　下跌的幅度，可能要大幅提高到：估计下跌两三成，甚至更多。

　　五、两种可能这几天就可以见分晓。

　　当然，我们原来的大箱型震荡调整方式，也不是完全否定。到底是那一种，可能这几天就见分晓。

　　投资者可以密切关注盘面。

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