南京证券研究所 潘兰兰

　　盘中特征：

　　延续周三强势，外加隔夜美股强劲攀升的助推，沪深两市周四均大幅跳空高开，沪综指直接开于3200点之上。两市震荡上扬并分别创出反弹新高3221.07点和13210.65点。不过尾盘时候大盘有所跳水，并成功回补了早盘的跳空缺口。终盘，沪综指收于3183.74点，下跌0.15%，成交2212.2亿元；深成指收于13081.89点，上涨0.02%，成交1157.5亿元。总成交额较周三又有所放大，堪称巨量。

　　盘面观察：

　　从盘面看，申万23个一级行业指数中，涨幅最好的是金融服务板块，参股金融概念股大连金牛强势涨停，各大城商行如北京银行、南京银行等也有不俗表现。此外，电子元器件、餐饮旅游等板块也位列涨幅榜前列。而有色金属、黑色金属、采掘等受益通胀的资源类板块也实现微幅上扬。信息服务、交通运输、机械设备等板块表现最差。两市上涨个股与下跌个股比约1：2，江苏开元、金岭矿业等18只非ST股涨停，万好万家、西南合成2只个股跌幅超过5%。

　　后市展望：

　　统计局周四公布了上半年经济数据：GDP同比增长7.1%，其中一季度增长6.1%，二季度增长7.9%；CPI同比下降1.1%；PPI同比下降5.9%等等。基本符合市场预期。周三公布的数据显示，M1M2之间的“剪刀差”缩小，这则是经济活力提升的明显标志。在上半年经济数据即将公布之时，大盘有小幅回调，这可能是市场对货币政策微调的猜测所引致。但《人民日报》13日在头版头条发表评论文章，强调目前中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，须保持积极的财政政策和适度宽松的货币政策的稳定性。所以我们认为，流动性方面不必过于担心，充裕的流动性依然能支撑大盘震荡走高。

　　周四大盘冲高受阻回落，可见高位获利回吐压力较大，在连续跳空高开之后，大盘技术回调压力也加大，短期震荡难免。但大盘震荡走高趋势依旧保持，我们依然对后市谨慎乐观，震荡之后有望重拾升势。在市场用震荡加剧的方式来消化获利筹码时，热点轮换也不免加快，投资者要把握市场节奏，进行短线波段操作。可以遵循复苏和通胀两大主线，关注估值较低、有中报业绩支撑的个股。

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