本报记者 郑小栓报道

　　上证综指在登上3000点以后，市场对于多空的分歧就从来没有中断过，IPO开闸之后，上周末又传出了中国建筑即将发行的消息，但市场始终没有走出像悲观投资者预期的那种暴跌行情，一直维持在3100点左右震荡盘整，而且在本周二上证综指更是创出一年半以来的新高3147点，也使得股市的气氛更加高涨。对于如此强势的股票市场，业内人士认为，政策面的支持造就了当前股市万马奔腾的局面。但是，投资者要注意股市本身的系统性风险。

　　北方信托分析师李志刚认为，当前股市屡创新高与政策面的支持是密切相关的。他对《中国产经新闻》记者说：“国务院总理温家宝7月7日和9日召开两次经济形势座谈会，会上讲到中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，由于经济回升的基础还不稳固，国际金融危机的不利影响并未减弱，必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这就给投资者吃了一颗定心丸，短期内不用担心货币政策改变对股市产生的影响。其二是股市的资金面非常充足。随着股指节节攀升，券商集合理财计划和公募基金的发行规模也节节攀升。有统计数据显示，目前市场上共有6只券商集合理财计划和9只公募基金将于7月31日前结束募集，集合理财计划全部为非限定性，公募基金有4只股基、5只债基。其三是宏观经济的向好。据统计数据显示6月份，全国财政收入6867.47亿元，比去年同月增加1123.65亿元，增长19.6%。全国财政支出6405.58亿元，比去年同月增加1133.37亿元，增长21.5%。全国财政收入的增长就反映出社会总收入的增加，也是国内经济向好的表现。对于16日公布的GDP、CPI等数据也预计向好。经济数据的向好会给投资者注入信心，也会进一步推动股市走高。”

　　李志刚还表示，从技术上看，目前沪深两市的均线继续呈多头形态排列，两市呈现高举高打的强势上攻形态短期内不会改变。

　　而银河证券的分析师王国平则表示了不同的观点。虽然上证综指重新站上了3100点，市场强势依旧，热点轮换的节奏非常清晰，流动性依然充足，赚钱效应也使得投资者做多信心疯涨。但越是在这样的情况下，投资者就应该越要小心。

　　王国平对记者说：“目前来看，A股持续上涨的基础不扎实，市场的估值是股市难以持续上行的一大制约因素。截至2009年7月3日，沪市平均市盈率为26.33倍，总市值已达16.5万亿元。深市平均市盈率为36.65倍，中小板平均市盈率为36.63倍，两市总市值已超过20万亿元。另外，外围市场的下跌与国内股市的连续上涨形成鲜明的对比，国内股市在这段时间内可谓一枝独秀，进入7月份后更是加速上涨，市场积累了大量获利筹码，恐高心理也在逐步加重。种种迹象表明，A股市场的独立持续上涨，正在孕育较大的系统性风险。”

　　王国平提醒投资者，目前市场做多氛围依然热烈，向上趋势也将保持，但随着指数的进一步拉高，预计市场大幅波动将继续。建议投资者关注有业绩支持的相关个股，操作上以逢低介入为主，避免高位追涨。

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