连续8个红周一止步 大型IPO会否改变A股轨迹
本报讯 自5月18日以来连续八周的“红周一”，至本周嘎然而止。
受中国建筑即将发行及周边市场低迷影响，沪深两市昨双双告跌。至此，两市连续八个“红周一”后，首度出现“黑周一”。昨日沪指收市报3080.56点，下跌33.38点，跌幅1.07%，失守3100点关口；深成指收报12660.55点，下跌45.46点，跌幅0.36%。成交上看，两市量能继续维持高位，合计成交超2700亿元。
煤炭、金融、有色成昨日空头主力。金融板块更是近乎全线覆灭，整体跌幅超过了2%。全部29只个股中，东北证券、中信证券、中国人寿、浦发银行、中信银行等12只个股跌幅超过3%；相对而言，中小板股则表现活跃。
值得一提的是，上周五刚刚上市的两只新股开盘即跌停，后虽有回升，截至收盘，桂林三金仍跌8.16%，万马电缆则跌近2%。另一方面，受重组方案正式出台利好刺激，停牌一个多月的ST东航和*ST上航当日复牌后双双涨停。
大型IPO不会带来太大冲击
中信建投首席策略分析师/陈祥生：中国建筑的发行对市场的冲击很有限，原因有二：一是现在的市场“不差钱”;二是对此市场早有预期。股市此次的回调更多程度上是指数在连续上涨后面临获利回吐的要求。个人认为中国建筑的发行不仅不会对市场带来多大的冲击，而且如果其上市后股价表现较好，由于10个交易日后将计入指数，因此甚至会带动股市走势向好。
对于市场短期走势没什么好担心的，虽然本周陆续披露的宏观经济数据超预期的可能性不大，但随着中报披露，一些超预期的个股会陆续浮出水面，它们有望成为后市领涨的热点，只要热点能够持续，股指就不会大幅下跌，还会维持目前这样的结构性调整态势。
对于这段时间深陷力拓“间谍门”事件的钢铁股，我们一直以来都持比较保守的态度，虽然由于其6月份盈利不错，不少机构调高了钢铁股的估值，但个人认为下半年是否还能继续这么好存在很大的疑问，所以对这一板块给予的是“中性”评级。
在板块的选择上，更看好有业绩支撑的银行、地产、汽车和估值相对较低、前期涨幅较小、有补涨预期的造纸、食品饮料和零售。
后市重点关注三大板块
莫尼塔策略行业研究主管/张志洲：中国建筑巨量IPO发行对股市中长期趋势不会产生负面影响，短期内可能会加大市场情绪面的波动。事实上，影响股市短期内波动的主要因素有三：一是外围市场的调整，美国三大股指、日经225指数、恒生指数、欧洲主要股指已经连续数周弱势调整；二是大宗商品市场波动剧烈，上周油价跌破了每桶60美元关口，黄金、铜、锌等商品也都破位下跌，引发国内相关资源、商品板块走低；三是本周重要宏观经济数据将公布，资产价格上涨过快的风险日渐显现，政策调整的预期十分强烈。
由于市场对美国经济三季度见底的预期十分强烈，对于其宏观经济领先指标的关注度更甚，消费数据好坏、周申领失业金人数变动更加牵动股市的神经。而本周国内也将公布上半年宏观经济运行的各种数据，由于发电量、PMI等先行指标向好，以及对于上半年经济数据的良好预期，因此市场对于数据本身的反应不会太剧烈，而是对数据公布之后的政策变动较为敏感，昨日央行就表态将灵活调整利率和准备金率。
至于钢铁行业，经过前期上涨后，最近表现弱势。一方面可能是因为力拓事件对铁矿石谈判的负面影响；另一方面更重要的是钢铁行业本身的风险有所释放，因为原材料价格上涨后钢材价格的毛利率逐渐减小，而且全球主要经济体的钢材需求并没有明显的改变。
后市来看，可以关注：一、受益于地产投资拉动的电解铝、机械行业；二、受益于外需好转的港口、航运行业；三、受益于CPI转“正”后通胀预期的大宗商品、农产品行业。记者 赵琦薇 李宇欣
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基金认为
板块轮动有利股指上行
本报讯 尽管大型IPO重启，市场震荡加剧在所难免，不过，部分基金公司仍对A股的强势格局保持乐观。
国海富兰克林指出，自上周起，地产、金融等蓝筹股呈现集体调整；而部分概念题材股如军工、新能源光伏以及有重组题材的个股在沉寂多日后发力上攻。他们认为，这种市场热点的转换，恰恰对市场继续走高起到了一定的促进作用。国海富兰克林表示，目前市场已经部分体现了流动性带来的估值提升，而未来市场上涨的主要动力可能来自企业盈利的改善和超预期。
在企业盈利上，景顺长城预计，今年企业利润增速大概在10%左右，明年可以达到40-50%左右；而6月份CPI就会转为正值，明年一季度GDP可能达到12%，CPI达到1%。
有意思的是，尽管昨日银行券商股齐跌，煤炭股也下挫明显；但在A股震荡上扬的判断下，部分基金仍继续看好上述板块。其中，景顺长城继续看好估值不高的金融、石油行业，尤其是受益于通胀的煤炭行业；民生加银也建议投资者关注钢铁、水泥、化工的轮动机会。 记者 李喆
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