南京证券研究所 潘兰兰

　　盘中特征：

　　延续周三强势，外加隔夜欧美股市全线上涨助力，沪深两大股指周四均跳空高开，在权重股的带领下，两市震荡上扬，尽管早盘有所犹豫，但不改全天强势特征。两市盘中分别再次创出反弹新高3062.56点和11987.25点。终盘，沪综指收于3060.25点，上涨1.73%，成交1835亿元；深成指收于11970.72点，上涨1.03%，成交864.2亿元。总成交额较周三明显放大。

　　盘面观察：

　　从盘面看，申万23个一级行业指数中，涨幅最好的是采掘和有色金属等资源类板块。开滦股份、煤气化等均有不错表现。而尽管近日发改委“对有色金属不会再进行收储”的消息使得周三有色板块走势较弱，但在商品期货上涨的带领下，贵研铂业、恒邦股份等早盘强势涨停。此外，前期较弱势的交运设备板块也实现补涨。化工、房地产、金融服务等权重板块也有较好表现，支撑大盘上扬。而家用电器、黑色金属、商业贸易则成为周四唯一下跌的几个板块。两市涨跌个股比约2：1，香江控股、莱茵生物等21只非ST股涨停，无一个股跌停。

　　后市展望：

　　宽松的货币政策仍然未变；中国6月份采购经理人指数(PMI)为53.2，已是连续4个月位于临界点50的上方，显示中国经济回暖势头也越来越明显。这使得市场上的看多情绪又开始高涨，周四大盘下跌时成交量的萎缩和上扬时成交量的放大也可见市场的积极心态。

　　后市大盘仍有上涨空间，但在大盘股即将发行、大小非解禁高峰就要来临的背景下，我们预计空间不会太大。且在近期持续上攻之后，短线面临震荡整固的要求。周五可能在惯性上扬后有调整需求。

　　在市场的强势让很多投资者感到疯狂的时候，我们恰恰更应保持理智，在兼顾热点的同时控制好仓位。后市仍有可能是大盘蓝筹股的天下，投资者可少量参与。大盘再往上走就应该适当减仓，避免追高，以免高位套牢。

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