刘学斌

　　上半年最后一个交易日，沪指上攻3000点大关未果，随着银行、地产股大幅杀跌，沪指跳水，最终收于2959.36点，以跌幅0.54%的答卷结束了上半年行情。于是有业者开始怀疑，3000点坐标会是中转站还是终点呢？我们认为股指下半年冲上3000点是必然的，但行情能走多远，还由宏观经济、资本市场本身以及周边环境的发展态势来决定。

　　［多空方3000点前展开拉锯战］

　　点位已逼近3000点，但两市成交量有所萎缩，暗示在3000点之前多空将展开拉锯战。

　　多数观点认为，从目前市场的气氛看，股指冲上3000点几乎已成定局。下半年股市总体上仍呈现振荡上升行情，其中安信证券最高看到3800点。

　　而唯一的看空者来自长江证券。该机构认为，本轮中级反弹可能在二季度末和三季度初的交汇期结束，下半年的股市不管面临的是“滞胀”还是“通胀抬头后即转为通缩”，伴随着收入滞后调整和刚性需求释放结束，中期反弹的顶部已经构筑，调整或将成为下半年市场节奏的主旋律。

　　那么，即将到来的第三季度究竟会是唱多者的天下，还是看空者的机会？

　　［“二八”格局赚钱先赚势］

　　随着行情的逐渐深入，市场又呈现出“二八”格局，即20%的权重股推高指数，成为领涨板块，而80%的股票赚了指数却不赚钱。

　　当前的股市是在全球经济衰退、中国经济快速下滑的背景下运行的。政府采取了有力的措施以刺激经济保持稳定增长。本轮行情的最根源的本质是宽松的货币政策和积极的财政策上演的“不差钱”式上涨行情。虽然IPO重启会否分流市场资金在心理层面会对市场造成一定影响，但决定市场中长期走势的仍是宏观基本面。

　　同时，就股市本身而言，虽然资本市场受到热钱追捧，泡沫随之产生，但目前来看，其影响是有限的，加上已经做好了防范准备，所以也不构成大的利空。

　　［IPO欲秋后算帐需谨慎］

　　总体来看，随着中报披露的临近、基金发行的持续回暖，业绩稳健的大盘股将继续成为市场的主力，大盘虽然暂时冲高受阻，但短线的强势格局依然得以维持。

　　需要注意的是，新股的重新发行对市场的影响短期内是有限的，但等其上市后的表现或将对股指走势产生较大的影响。就算短期股指站上3000点势在必然，但持续上涨的能力则需要谨慎。

　　从之前的预测来看，地产、金融等板块将会是下半年的热点。虽然昨日银行地产双双杀跌殃及两市，但在宏观经济的引导下，这两个板块或许很快将迎来黎明。

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