股市在线 博众研究所 白太平

　　6月29日盘后点评：

　　今日两市小幅高开，经过试探性回调之后稳步走高，酿酒板块因为中档白酒提价领涨，而煤炭石油，地产板块则是今日市场的做多源泉；黄金，医药，钢铁今日表现低迷。市场再次选择上攻，直逼3000点关口，不过当前技术压力和估值压力也已经比较明显，建议投资者保持谨慎，不要过度乐观。

　　在截止收盘，沪指收报2975.31点，涨1.61%，成交量1384.3亿。深成指收报11605.51点，涨1.69%，成交量693.4亿。

　　一  热点点评

　　中档白酒提价酿酒板块大涨。山西汾酒今日宣布十年陈酿老白汾酒系列产品提价10%，市场开始预期这将是白酒新一轮涨价信号，刺激酿酒板块今日大涨，白酒股格外抢眼。近期白酒消费税要加强征收的消息引起市场关注，此举可能是推动白酒涨价的原因之一，不过我们认为此次调价也是需求驱动的结果。工信部最新公布的数据显示，今年1-4月份酿酒行业完成工业总产值同比增14.4%，增速比上一季度上升1.70%。而细分行业白酒今年前4个月累计增速达到20.80%，其中，4月白酒产量增速创了近 2年来的新高，达到30.40%，5月也增长 21.13%。显示目前白酒销售情况不断回暖，生产厂家信心恢复。高档白酒主要消费群体中，政府相关消费以及社交，商务活动的消费具有一定刚性，茅台和五粮液品牌忠诚度高，总供应量有限，需求刚性的特点更为明显。我们建议适当关注高档白酒龙头贵州茅台，五粮液。而提价潜力更明显的中档白酒我们建议关注泸州老窖，山西汾酒。啤酒行业在1－5月份啤酒行业累计生产啤酒达到1616.1万吨，同比增长7.33%，当前啤酒行业迎来销售旺季，而且大麦成本在二季度有所降低，我们建议关注龙头青岛啤酒，燕京啤酒。总体而言，酿酒板块业绩向好，在整个消费板块稳定增长的大背景下， 酿酒行业有望迎来新一轮的快速增长。

　　二  基本面及技术形态分析

　　宏观面上，今日媒体报道了关于今年GDP增速的市场猜测：与上半年或前两年相比，甚至与明年相比，凭借较快的GDP增速和温和回升的CPI，下半年我国宏观经济交出的很可能是一份“好看”的成绩单。专家预计，下半年，GDP同比增速有望达到8.5%甚至更高，CPI有望维持在零或小幅正增长。

　　评论：今年GDP增速超过8%，下半年CPI转正的确可能，因为中国经济受危机冲击相对小，而且政府大手笔的经济措施收到积极效果，4-5月份公布的经济数据出现回暖迹象。不过个人认为这是在政策拉动下出现的一个较快反弹，持续性不会太强，产能过剩，需求低迷的整体现状并没有改观，在经历前期相对快的回暖后经济会步入缓慢恢复阶段，半个多世纪以来最大的经济危机需要更多时间来疗伤。当然，GDP增速如果能超出预期，届时对资本市场会是一个大的信心鼓舞。

　　技术形态上，大盘在双十字星之后选择了继续上探，光头K线鲜明的表明了多头优势，今日市场成交量也有所放大，显示新的反弹高点依然有投资者积极介入，这将推升市场技术压力的进一步增大。

　　三  后市展望

　　短线趋势：市场在双十字星走势之后依然选择了继续上攻，沪指收出光头阳线并伴随成交量的放大，多头优势非常鲜明，后市有望惯性冲高。不过操作上我们建议投资者谨慎为主，市场即将面临大分化，即将披露的中报不容乐观，我们认为中报将会修正市场过度乐观的预期，预计2/3的公司将报忧，一些公司会继续亏损。虽然中报的业绩地雷是当前规避的重点，但下一阶段的机会也存在于中报，少数中报业绩良好的行业和个股即将成为市场的最大热点。

　　长线趋势：从历史上经济危机和资本市场的发展趋势来看，我们预期未来会面临复苏到繁荣的过程。从中国经济相对更好的态势来看，我们认为高成长的中国有提前复苏的条件，在未来向好的宏观经济趋势下，中国的优秀上市公司具备广阔的成长空间，建议投资者多一些乐观，多一些信心，多一些耐心。

　　四  操作建议

　　操作上我们依然主张以持股为主，不要盲目追高。我们认为下一阶段中报业绩的炒作会比较确定，而且中报业绩的披露也是下半年操作的重要指引。我们看好消费，金融，煤炭，水泥等。

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