广州万隆

　　核心提示：随着09年经济发展过半，在第一轮经济刺激计划初步稳住了中国经济的同时，接下来该如何调整政策的方向，从而进一步理顺经济发展模式从而稳固经济长期发展基础将是政策的重点所在。而温总理所强调的当前处于经济回升的关键时刻，则正指明如同上半年果断推出4万亿政策一样，宏观政策再次走到了一个新的关键点上。

　　一、下一轮经济刺激的重心何在

　　近期多位中央高层最近展开了一轮密集的调研考察。中国经济运行情况如何、企业在经济危机下的营运情况、当地的就业民生问题等成为中央考察的重心。

　　从最高领导人的调研过程来看，我们明显发现中部地区更受关注，而发达地区的产业结构调整亦是重点。而从行业角度来看，中央高层对各地的经济调研主要是围绕着钢铁、装备制造以及新能源、电子信息等高科技行业展开。同时，民生尤其是就业问题也是管理层考查的重点。

　　总体上，考察主要是围绕传统产业是结构调整，新兴产业的发展及影响社会问题的就业三个方面展开的。

　　另外，中部地区的发展很可能将是下一轮经济刺激的重心所在。

　　二、关注三大方向

　　当前经济政策已如逆水行舟、不进则退。也正因此，下轮经济政策的刺激力度将明显不回逊于上轮刺激力度。从方向上来看，我们尤其要关注的是中部地区。

　　实际上，当前经济复苏已步入关键阶段，但高层面临的问题是单纯依靠积极财政政策和货币政策已经很难作为经济长期发展的根本保障。而在此背景下，具有极大城镇化潜力，并彻底带动消费从而打造内需型经济增长模式的中部地区自然纳入了决策层的视野。从目前来看，最高层的考察重点显然放在了湖南、湖北、河南等有一定经济基础的中部人口大省。

　　很明显，这恐怕并非是决策者的一时兴致使然，而是有明确的目的性。可以预见的是，推动中西部尤其是中部发展的政策将是下一轮刺激计划的重心之一。

　　另外，新经济模式的继续发展将是主要方面，这是由于当前情况下的经济环境所决定的。

　　而温家宝总理在考查过程中所提到的当前我国钢铁行业产能过剩，必须痛下决心加大结构调整的力度，更是凸显了管理层应在利用当前经济环境较好背景下，加快产业结构调整的决心。

　　三、该如何把握机会

　　由于当前中国经济正处在企稳回升的关键时期，在这个阶段市场的稳定自然至关重要，股市的走好依然是有政策护航，而近期管理层推出的一系列利好，包括社保转持国有股，恐怕正是在这种背景下形成的。因此，对于当前股市对于经济和社会的重要性，我们应该首先放在稳定和复苏的大层面上思考，而不要被其它的次要问题蒙蔽了眼界。

　　在确立大方向的基础上，如何把握热点结构就显得十分重要了，中部城镇化题材、新经济题材、地方国资的并购整合题材，则应是我们中长期关注的重点。

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