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　　银行股、地产股就如同一出戏中的两个角色，你方唱罢我登场，目前的A股市场也就在这此消彼涨的态势中艰难的攀升着，不记的何时了，陈操曾给投资者做过这样的提示：伴随市场的深入发展，09年的A股市场会让所有的投资者越来越看不清楚，这不仅仅体现在震荡加剧的市场中个股的分化方面，更加的会体现在经济预期之下市场中方方面面发生的变化对市场影响的不同作用上面，因为特殊时期的经济环境对市场的影响完全的没有规律可寻，就象今天拟通过认购深发展A增发股份及接手新桥持股进而控股深发展的中国平安，H股(02318.HK)15早复牌后冲高回落，截至早盘收市，平安H股报57.25港元，跌幅达3.05%。就是这么一个当年经济火热是被众多投资者看好的事件，到了弱经济周期下反而成了一个敏感事件，甚至与新桥将借道平安H股套现联系了起来，外带夹杂着更多对早前出售深发展国有资产给新桥定价过低的质疑，所以才有了今天中国平安的不平安，似乎平安总是处在风口浪尖，“融资门”事件对中国A股的影响恍然就在眼前。

　　而即便如此，市场还是有机会不段涌现出来，所以陈操才会在近期的文章反复为投资者强调心态的问题，而如何能做到在纷乱的市场中我自岿然不动，相信再没有比坚持更加重要，而陈操的这个坚持绝非墨守成规的死守，我们需要做的是抓住一条主线，策略的应对市场的变化，这也是陈操近期在从“需求拉动”主线下找寻“业绩轨迹”下，短线操作中提示投资者关注前期滞涨、甚至率先出现调整的一些中报业绩较好的个股的原因所在。而业绩的好与坏不仅仅是看已经公布的数字，更多的是要去判断一个季度、两个季度，甚至是更长时间之内的业绩轨迹。比如说我们上周四开始提到的一类股票：业绩同比虽然是下降的，但半年报下降的幅度小于一季报下降的幅度，这说明从环比角度来说，二季度经营状况较一季度明显改观，这类公司往往是在伴随着经济的好转逐步走出低谷，公司未来业绩增长还是值得期待的，而显然该类个股的影响在目前的A股市场中已经暂露头角，推荐以来两天接近10%的涨幅显示一个强者恒强的态势，后市一旦以强者的态势顺利突破前期的压力后，必将掀起一轮挖掘“业绩轨迹”的狂潮，而这也是陈操反复为投资者强调追寻“业绩发展的轨迹”必将引领市场潮流的一个原因所在；第二中情况就是今天的主题：比如还有一种股票：虽然一季报业绩不理想，但其中的原因是由于行业的属性或者会计处理原则决定的，比如由于收入确认的滞后、季节因素导致的利润差异化，所以在分析业绩的时候，要把这些因素考虑在内，才能真正判断出这个公司未来业绩的真实轨迹。

　　北方万盛 陈操

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