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　　事件：今年第三次财政部通知提高出口退税率，部分商品提高至17%。

　　今年4 季度至明年上半年中国出口可望出现明显好转，出口退税率下调有望加速这一过程。经济复苏路径要经历：去库存—财政支出—地产汽车—出口，如果这几个环节之间能有序衔接，那么经济复苏过程就会比较顺畅。未来半年至一年，外需能否继续复苏将成为经济可持续复苏的关键。目前外围经济体已基本企稳。美国进口的明显复苏往往要等待新订单/库存比例从高位回落，5 月份该指数基本为历史高点，预期在今后一个季度该指标有望回落。

　　钢铁(张士宝)：调整的钢材品种大约占到钢材出口总量的70%以上，主要集中在板材。由零或5%全部调到9%。估计该政策出台后出口产量占比将提高到5～8%，并对国内钢价形成支撑，但需要一个过程消化国外较低的产能开工率，主要相关上市公司有宝钢、华菱、鞍钢、太钢。

　　农业(黄珺)：(1)番茄酱和苹果汁加工，新中基、中粮屯河和国投中鲁，退税对公司净利润影响分别约1000 万、2000 万、800 万；(2)水产品加工，獐子岛的加工扇贝出口退税率由5%调整到13%，对原先预计出口业务的利润有50%左右影响，对整体利润影响5%左右；(3)鸡肉制品出口，对身处鸡肉出口大省的民和股份有间接影响，(4)蔬菜罐头出口，对海通集团略有影响。

　　化工(张志宏、廖振华)：影响较大的是湖南海利(农药克百威，出口退税率从之前的0 提高到13%)，蓝星新材(聚甲醛)、烟台万华(纯MDI 为聚氨酯鞋底原液原料)、沈阳化工(丙烯酸酯)。

　　汽车(汪刘胜)：农用机械及出口中随产品出口半挂车，出口退税率提高到15%。一定程度上利于半挂牵引车的出口，但拉动的力度有限。主要相关上市公司有中国重汽，潍柴动力；江苏悦达，全柴动力，江淮动力。

　　机械(刘荣)：集装箱和油罐挂车及半挂车出口退税率均从14%提高到15%，主要影响的上市公司是中集集团，我们认为此次调整的影响甚微

　　电子(张良勇)：电子工业用直径≥30cm 单晶硅棒，出口退税从0 大幅度提高到17%。主要的针对对象就是有研硅股，但目前的主要问题是外部需求很弱，提高出口退税短期没太大意义；导电玻璃，退税率提高了2 个百分点到13%，莱宝高科：考虑到产品价格的下降，估计对公司盈利的影响甚小。

　　医药(张明芳)：胰岛素、人用疫苗、血制品和抗生素等产品出口退税率由原13%上调到15%，影响公司包括通化东宝、片仔癀、东北制药和华北制药等。

　　纺织服装(王薇)：此次上调不涉及纺织服装，之前的连续上调也并没有给企业盈利带来多少改善，相关上市公司有梅花伞，未在我们覆盖之列。

　　家电家具(毕岩)：本次出口退税相对影响较大的为木家具、空调压缩机阀等零配件，上市公司主要有宜华木业、美的电器三花股份、四川长虹等。

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