世基投资 罗燕苹

　　经历了5月后三周的反复震荡之后，6月的第一个交易周大盘选择了向上突破，在国际资源品价格上扬和外盘连续上涨的外部刺激和蓝筹股全面启动的直接带动下，A股市场加速上涨，再度刷新反弹高点记录。上证综指不仅一举突破前期困扰的2688点，并成功站稳2700点大关，周五更是直逼2800点，量能方面来看，日成交量相比5月份平均水平有较大提高，周四达到近2700亿的高峰水平。

　　市场的二八格局在本周显现的尤为明显，个股分化进一步加剧。一方面指标板块强者恒强，迎来加速上涨走势；另一方面个股行情进一步退烧，表现在盘面上是无论指数有多大涨幅，每个交易日都有几百只个股下跌，即使部分题材股热点崛起，但多数上演的都是短命行情。

　　从行业上看，金融、地产以及钢铁、煤炭、有色等资源板块均有强势表现，浦发银行、中国铝业、中国平安等都曾一度涨停。我们做了一个统计，沪深300板块中，中金黄金、山东黄金以超过30%的周涨幅傲视群雄，这主要是受国际金价连续走高的刺激，即使前期一向表现相对低迷的紫金矿业也出现连续上涨，周涨幅达到20%。鞍钢股份、中国铝业等周涨幅有20%，招商银行、武钢股份、中国平安等龙头品种也有15%以上的涨幅收获囊中。指标板块有如此表现，股指连续收涨也不足为奇。

　　展望后市，我们继续认为指数还有向上拓展空间，且资源蓝筹仍将是推动股指上升的主要动力，有以下几点观点：首先，全球经济在经历最惨淡的光景后曙光初现，在经济复苏的朦胧憧憬下，资源品价格率先出现反弹，原油、铝等有色金属价格持续上升，而且这个趋势短期之内仍将持续，这将继续刺激A股石化和资源板块继续上扬，从而带动指数攀升；其次，国际投资者对于美国政府启动印钞机颇有微词，在二十国财长会议之后世界范围内开始普遍讨论新型储备货币问题，美元的霸主地位未来可能将逐步削弱，美元走弱的预期也将刺激国际市场上以美元为计价的大宗商品价格继续上扬，黄金等避险品种也将水涨船高，这也是推动资源品价格上涨的另一个动力；此外，从市场内部来讲，目前基金主力大幅扎堆蓝筹股，形成群聚效应，蓝筹行情已经得以确认，而从历史经验来看，蓝筹行情的最大特点就是蛰伏期长，启动时间慢，但一旦爆发，持续性则极强。

　　在操作策略方面，对于大蓝筹、资源品种我们建议投资者可以继续逢低关注，不要追涨，再好的品种，也应结合最佳买点才能发挥出最好效果；对于普通个股，其实仔细观察近期盘面，很多个股先后在步入下降通道，反弹力量小，空间有限，投资者应予以一定回避，逢高减磅为好。即使是部分受益政策刺激的热点，也应短炒为主，在行情高位阶段，适当减仓，配置安全边际相对较高的蓝筹股是不错的策略。

　　在国际市场资源产品价格大涨的背景下，海运价格也水涨船高，截止到6月4日，波罗的海干散货航运指数(BDI)报于4093点，相对去年12月的最低点已反弹500%，这预示着海运企业的业绩有望明显回升。而从目前二级市场的表现来看，海运企业在本轮反弹过程中涨幅不大，表现滞后，具备较大的补涨潜力，建议关注601919中国远洋。公司是国内最大集装箱航运公司，为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流服务。公司拥有覆盖全球的销售服务网络，行业竞争优势十分明显。大股东中远集团是世界第二大的综合性航运企业，拥有大量的优质资产。实力雄厚的大股东的支持为公司持续发展奠定了基础。从二级市场走势来看，该股自去年10月见底以来一直保持逐波震荡上扬的格局，本周该股在突破年线之后强势震荡，清洗浮筹，蓄势充分，后市有望补涨，建议重点关注。

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