⊙张德良 　　

　　周一跳空向上突破，这是对今年以来所形成的上升楔形形态属于整理形态的确定。美元贬值、IPO重启等因素将支持具备相对估值优势的成长蓝筹股上台阶，短期指数将出现加速尝试上攻2900-3000点区域。　　

　　6月将出现短暂加速

　　近期对A股有影响的外部与内部因素开始发生新的变化。市场较为关注的有两个：一是属于外围因素方面的，3月份以来人民币跟随美元相对其他一揽子货币贬值幅度超过10%；二是属于内部因素方面的，IPO新制度征求意见。整体上看，它们将对资源型品种、超跌成长蓝筹股等构成支持。

　　一般逻辑分析，美元贬值释放了此前人民币被动升值的压力，加上我国前段提高出口退税率、扩大退税范围，使我国出口形势的好转有可能提前到来。对于资源价格而言，美元贬值进一步强化了资源价格上升的动力。

　　至于IPO的重启，从短期心理上看，它是一种供应量的增加，是利空，但从动态角度分析，IPO重启意味着新一轮投资信心正在形成。事实上，近期市场IPO重启并没有作出过度反应，市场信心正在建立“上升趋势”。

　　在技术上也可以找到相应的支持。首先，站在上证指数的月线周期，技术上显示真正的指数型上涨才刚刚开始。当然，持续7个月的小幅上涨，通常会有一个次回档。其次，从上证指数的日线上看，自今年1月以来形成大型上升楔形形态。该形态如果出现于一轮大幅上升之后的话，那么它是一种大型头部的形态。然而，相对于6124点以来的大型调整，目前仍然属于底部区域的震荡整理形态。事实上，本周一以跳空缺口方式向上突破，从楔形形态的量度升幅看，目标将是2900-3000点区间。值得注意的是，3000点附近是上一轮调整过程中所形成的重要阻力区域。从这点看，6月份出现一轮短暂加速之后，有可能于3000点附近出现受阻回落。这与上证指数月线周期的分析结果相吻合。

　　机会转向一线蓝筹股

　　投资信心转强后，选择投资品种的逻辑就会迅速增多。比较清晰的路径包括经济复苏预期、资源或资产价值重估、简单的比价结构以及新兴产业题材等。

　　首先是指数型投资。与前段时间的指数区域震荡，机会主要体现于中小市值题材股相比，现阶段将开始体现为指数型上攻。既然如此，选股策略上一个比较简单的策略是选择指数型品种或产品，比如100ETF、50ETF、180ETF等；当然，还有像权重最大的指标型蓝筹股，如中国石油、工商银行、万科A、中信证券等；还有受益于3G的中国联通。

　　其次是在经济复苏、美元贬值等因素下的资源资产价值重估。实际上，这是一条大家比较熟悉的路线，2006-2007年间市场的主线基本上围绕这种思路展开。

　　从比价结构上看，可以考虑一些股价还处于IPO价格以下的品种，比如中国石油、中国太保、中海集运等就很有代表性。

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