九鼎德盛 朱慧玲

　　周一两市大盘双双跳空高开高走，以石化和银行为首的权重股联袂上行，对指数形成明显的拉抬效应，沪指再度刷新本轮反弹以来的新高，并站在2700点大关上方运行。短线来看，随着指数的持续走高，技术指标重新走强，对市场形成明显的支撑，短线市场仍有继续冲高的潜力。不过，由于短线涨幅过急且盘中留有较大缺口未得到及时的回补，股指在惯性冲高后盘中震荡将不可避免，而权重股仍将主导市场走势。

　　基本面上分析，假期期间，消息面利多占上风，成为A股加速上行的催化剂。首先，国务院决定自5月25日起对固定资产投资项目资本金比例进行适当调整，其中保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%。此举这对于房地产业是重大利好，这是自1996年设立房地产项目资本金比例制度以来的首次调低，有利于降低开发商的资金压力，吸引社会资金投入到房地产行业中来。其次，国务院总理温家宝27号主持召开国务院常务会议，研究部署进一步稳定外需的政策措施。会议确定了进一步稳定外需的6项政策措施，这对以出口为主的企业无疑是一利好政策。再次，自今年3月25日国内汽、柴油价格上调以来，WTI原油期货价格由每桶53.98美元上涨到66.31美元，国家发展和改革委员会31日宣布，决定自6月1日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高400元，中国石油是此次成品油价格上调的最大受益者，也是引爆中国石油放量突破上行的诱因之一。最后， 端午节期间，全球股市多以红盘结束了5月份的行情。纵观整个5月份，美国道琼斯工业平均指数累计上涨4%，而香港恒生指数更累计飙涨17%，并创出34 年以来走势最强的5 月行情。国际油价和金价也纷纷创出近期新高，这为A股营造了较好的外部环境。消息面是影响A走势的一个重要因素，投资者仍应密切关注其最新动向。

　　市场高举高打，权重股立下了汗马功劳，中国石油、中国石化在提高成品油价的利好刺激下，盘中越走越强，中国石油终盘上涨近5%，与此同时，金融股也异军突起，其中银行股联袂上行，保险股涨幅最为抢眼，由于巨大的权重效应，权重股成为市场上涨的原动力。值得关注的是，在美元贬值的背景下，两市的能源股再度崛起，煤炭、有色金属全线大幅上扬，成为市场赚钱效应最明显的板块。目前大盘的强势主要来自于权重股的轮翻上涨，非主流品种的涨幅并不大，建议投资者不要一味追涨，手中持有涨幅不大的品种应耐心持有，对短线连续拉升的品种可考虑逢高了结。

　　就目前市况而言，近期权重股主导市场走势，个股板块分化比较明显。一方面，以中国石油、中国石化为首的权重股强者恒强，成为市场在主打品种，在一线权重股的搭台下，二线蓝筹股也不甘示弱，有色金属、钢铁、煤炭等盘中也反复走强，有效地聚集了市场人气。另一方面，在股指站在2600点上方后，非主流品种的炒作明显降温，除近日新能源和智能电网题材股表现活跃外，个股板块出现明显的分化走势，这可能与资金面不与有关，在市场强势反弹中，市场量能并未同步有效放大，无奈主力只能集中兵力攻击一个板块。由于权重股巨大的权重效应，主力启动权重股既可以稳定指数，又能将市场人气维系在较高水平。盘中在沪指冲击2700点的过程中，市场量能再次放大至2000亿以上，对市场形成明显的支撑。未来市场若有量能持续放大的配合，短线市场仍有继续走高的潜力。技术上分析，目前均线系统呈多头排列，KDJ指标发散向上，同时，随着股指的持续走强，MACD指标有再次形成金叉的迹象，这对市场形成有力的支撑。不过，早盘指数的跳空上行，使得两市双双留下较大的缺口未能及时回补，这为后市运行留下较大隐患，股指在惯性冲高后盘中震荡加剧将不可避免。

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