截至13点50分，中国石油大涨2.46%，自底部反弹超4%，上演临门一脚，大盘受益强势翻红。

　　中石油，从ROE(净资产收益率)和ROA(资产收益率)两项指标对比可以看出，中石油的盈利能力与全球石油企业不相上下。2008年，中石油的ROE和ROA分别为14%和11%，而全球六大石油公司对应指标平均值分别为12%和10%。

　　基于上述判断，我们给予中石油2009~2011年EPS(每股收益)分别为0.60元、0.78元和0.85元，对应PE(市盈率)为26倍、16倍、14倍，并认为到2009年年底公司的合理估值至少应为15.60元。

　　而随着中国股市与全球股市的联动性逐渐增强，在全球经济复苏和预期通胀的因素推动下，我们认为中石油A股市盈率将完全可能被进一步放大。根据历史经验如果市场给出33倍市盈率，则中石油未来的股价或将达到19.80元，重返20元也并非不无可能。

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