南京证券 潘兰兰

　　盘中特征：

　　延续周三尾盘的弱势以及在外围股市下跌的拖累下，周四沪深两市股指均小幅低开，在冲高无力的情况下，大幅跳水。两市股指均跌破5日和10日均线，沪综指盘中一度跌破2600点，后分别在2600点和10000点附近获得一定的支撑。最终，沪综指收于2610.62点，下跌1.54%，成交1414亿元；深成指收于10108.86点，下跌2.51%，成交723.7亿元。总成交额较周三小幅缩小。

　　盘面观察：

　　从盘面看，申万23个一级行业指数依旧是“绿肥红瘦”。有色金属板块是唯一上涨的一个板块，整体小幅上扬0.18%。有资产注入预期的中金黄金逆势涨停，另一只黄金股山东黄金也因受益大宗商品价格上涨而大涨8.73%。而连涨了7个交易日的采掘板块周四大幅回调3.55%，位列跌幅榜之首。此外，信息设备、交通运输、轻工制造也是“伤痕累累”。金融、地产等权重股周四也不再作为，跌幅较深。两市前二十大权重股中仅中石油和长江电力两只实现小幅上扬，拖累了大盘的走势。两市上涨个股家数与下跌个股家数之比约1：4，龙建股份、京新药业等共11只非ST股涨停，而跌幅在5%以上的个股扩大到了89只，江西长运因股东大会未通过利润分配方案而跌停。

　　后市展望：

　　近期市场的回调有其必然的因素，其一，大盘在目前高位压力较大；其二，宏观经济形式还不容我们太过乐观：财政部20日发布的统计数据显示，1-4月，全国国有企业实现利润3236.4亿元，同比下降32.3%。可见，上市公司的主力军国有企业的经营状况的改善还需要一定的过程。此外，“消息人士表示主板IPO重启或在9月份后”等等利空消息都是刺激本就已显疲态的大盘向下的诱导因素。而近期涨势良好的煤炭股周四回调较深，使得市场又失去了可以炒作的热点板块，没有炒作的品种，大盘上涨的动力越发不足。

　　大盘近期在2600-2700区域已经徘徊了多日，可见2700点上方压力确实不容小觑，我们最近也一直在提醒投资者要注意回避风险，谨防久盘必跌的结局。不过我们并不认为此轮行情到此结束，只是提醒投资者应该警惕近期的回调风险。从技术上看，目前20日均线2560点附近也正好是前期四月下旬那个平台的高点，此处应该会有一定的支撑。操作上，短期内还是多看少动，避免追涨杀跌，回调时可适量配置一些待补涨的蓝筹股。

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