新东风资讯  李军

　　本周A股高位窄幅震荡，周二尾盘跳水，虽然煤炭、新能源等热点表现强势，但市场整体恐高情绪较为普遍，成交量也迟迟不能有效放大，短期风险在积聚，但循着实体经济基本面好转的思路选股，我们仍对中期保持谨慎乐观。

　　最近的消息面或政策面实际为偏空，虽然如温总理所说每周都有政策，如国务院部署70亿元用于汽车、家电“以旧换新”；择机出台新能源振兴规划；出台上海浦东、深圳、海西等区域规划等等，但这些都是老面孔了，投资者对此已经熟知、厌倦、没兴趣了。这些零零星星的“利好”还抵不住一个“IPO重启3步走，红筹回A晚于主板IPO；中移动改以CDR方式回归A股”所带来的利空效应。因此投资者不要再对政策抱有太大期望。

　　我们近期一直建议大家关注低估的蓝筹股，特别是受益于通胀预期的资源股煤炭板块走势强劲，想必介入的人也获得了超额收益，这一板块目前最新的变化来自于下游。之前我们重点推荐的动力煤，主要是预期夏季用电高峰来临，目前从我调研的数据来看，焦煤有望在短期内强于动力煤。我们从钢铁企业了解到，随着铁矿石谈判进入尾声和钢材价格的反弹，钢铁行业的毛利率提升是确定的事情，产能开始恢复，如目前开滦股份有两个焦化厂，一个专门供应首钢，一个专门供应唐钢，目前销售情况都很好，另外河北钢铁集团的重组也临近突破，邯郸钢铁近期就是召开股东大会进一步讨论和唐钢换股合并的事项。经营上，邯郸钢铁目前除了最近淘汰了4个300万吨的高炉之前基本满产，产品基本基本保证不亏损。短期这种有重组预期的个股都有机会。

　　其他行业方面，造纸行业也出现回暖迹象，废纸价格已经止跌，铜版纸近期还成功实现了提价，虽然提价不多，但也基本讲产品毛利率扳正。另外，随着国际原油价格再临60美元，化工也开始出现机会，如纯碱行业等。

　　操作上，最近几日建议略微谨慎，将仓位控制相对较低的水平，可中线配置钢铁、造纸、房地产、纯碱等行业的个股。

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