九鼎德盛 朱慧玲

　　经过周一的宽幅震荡后，周二两市大盘先抑后扬，以银行股为首的权重股尾盘发力上攻，钢铁、汽车等二线蓝筹品种涨幅喜人，市场呈普涨格局，直接推动两市股指双双收复整数关口失地。短线来看，近期以银行为首的权重股盘中不时出现异动护盘，充当了市场的风向标，并有效减缓了股指盘中震荡的空间。经过盘中的反弹后，技术指标重新走强，短线市场仍有继续走高的潜力，权重股的动向将左右市场的涨跌，同时也应密切关注市场量能的变化。

　　基本面上分析，目前4月份的宏观经济数据陆续出台，数据显示，4月CPI同比下降1.5%，较上个月降幅扩大0.3个百分点。这是2003年中国经济从亚洲金融危机中复苏后，首次出现CPI连续三个月负增长，创2001年有月度统计数字以来的新低。4月PPI同比下降6.6%，较上个月下落0.6个百分点，创1996年以来新低。 尽管4月份的CPI和PPI数据双双为负，但根据此前公布的经济先行指标等都在好转，表明实体经济正在好转，加上大量的货币投入，因此通缩压力将逐渐减小。 与此同时，央行发布的4月份新增信贷数据显示，4月份人民币各项贷款增加5918亿元，同比多增1229亿元，较前月的创纪录增速有所放缓，基本符合此前市场预期的6000亿元。 央行也同时公布，截至4月末，广义货币供应量(M2)余额为54.05万亿元，同比增长25.95%，为连续第五个月加速，说明市场流动性仍充裕，对市场形成明显的支撑。另外，三只基金12日宣布获得证监会批准，将于近日发行。这三只基金分别是汇添富上证综合指数基金、上投摩根纯债债券型基金和天治趋势精选灵活配置混合型基金。新基金的获批有望给未来市场注入新的做多动能。

　　市场先抑后扬，在市场低迷整理之际，权重股再次充当了市场的风向标，银行股在周一放量冲高回落后，周二午盘后东山再起，直接带动股指重返2600点上方运行。最吸引市场眼球的是，钢铁板块异军突起，并形成明显的板块联动效应，钢铁指数涨幅超过5%，其中唐钢股份、酒钢宏兴封死在涨停板上，宝钢股份、马钢股份涨幅均超过6%，钢铁板块的联袂上行为股指反弹助一臂之力。近期权重股主导市场走势，市场风格发生悄然变化，市场热点向权重股转移，盘中既有低价大盘银行股的持续上行，也有石油双雄的节节走高，权重股可以说是近期市场的砥柱中流，短线市场的运行格局还要看权重股的脸色行事，投资者密切关注该板块的动向。

　　就目前市况而言，市场经过半年多的阶段性反弹后，尤其是在2600点和10000点整数大关面前，盘中宽幅震荡频频在预期之中。由于股市是经济的晴雨表，是经济运行的先行指标，在国家一系列刺激经济的措施实施后，据此前公布的资料显示，中国经济已有所好转，同时，大多数专家学者也认为，中国经济已经见底。基本面的好转，对股市形成明显的支撑，市场虽然有技术上的调整压力，但在基本面的支撑下，股指持续调整的空间也相对有限。表现在盘面上，股指在持续反弹后盘中震荡频现，但总能很快化险为夷，这与基本面不与关系。目前市场收复5日均线失地，并重新站在整数关口上方运行，市场强势格局再现，但市场反弹过程中量能却出现一定的萎缩，短线市场持续大幅走高的难度较大，市场有望保持强势震荡格局。