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　　主持人乔旎：亲爱的新浪网友们大家好，欢迎收看今天下午的新浪“收盘播报”，我是主持人乔旎，今天邀请到的嘉宾是日信证券杨震宇老师，杨老师您好。

　　杨震宇：您好。

　　主持人乔旎：在节目开始，先请杨老师给我们讲一个小的知识点。

　　杨震宇：今天我们讲一个压力位的问题，可以用上证指数来举一个例子，可以把上证指数切换到周K线，可以发现为什么近期股市涨幅到2600定左右会出现很大的浮动的振荡，整个市场会存在一定的分歧，一方面是由于前期涨幅比较高，并且从目前的情况看，宏观经济数据不支持大盘进一步上涨。从技术来讲，上证证书涨到2600点到2700点，正好面临前期强的压力位，从切换的图形可以看到，投资者大致可以看到中间那条线，这条线上可以看到正好是在2007年的1月份开始到2007年的3月份，股指在2600点到2700点，上下在2600到2900点之间振荡将近两个月的时间。从2008年看，从2008年6月份一直到2008年的8月份，这也是出现了两个月的K线的平台位置，也是再一个2600点到2800点之间中枢的位置振荡。这个位置的振荡在2007年上涨的过程中和2008年下跌的中季中，都堆积了成交量，成交量在这个位置上密集成交区，密集成交区重合在一起，有的时候在2600到2800，有的时候在2900，这之间形成这么大的成交量，目前来讲，从技术上来讲是比较大的压力位。

　　通常来讲，在一轮上涨之后，成交区的点位肯定是未来股指面临一个非常重的压力位。为什么是股指涨到这段时间后，上涨已经乏力，一方面是前期有一定的获利盘，另外在这个位置上，成交的上涨压力还是比较大。在这两个，一个是解套压力，一个是获利盘压力，双方打压下，市场肯定有振荡的整理。这是一个压力尾。

　　反过来看，这个理论可以反过来用，经过一段上涨之后，股指经过下跌，下跌到前期两个密集成交区之上的位置，密集成交区相反会造成一定的支撑。  这是大部分投资者平均成本在这个位置上，这个位置上杀跌是有限的，获得一定的支撑。这是从技术上，压力位和支撑位密集相交区和前期反弹的低点，前期调整的区域成为反弹和支撑的区域，如果上方形成压力，在下方会形成支撑，这是短期一个比较简单的，可以根据大盘的短期情况给大家介绍一个知识点，大家可以在实战中可以自己实验一下。

　　主持人乔旎：大家可以在节目之后，对照实录细致观察一下这部分，确实我们现在已经到了这样的压力区了，所以大家在最近操作的时候要更加谨慎一些。看一下今天收盘的情况，很出乎让人意料，上证综指2618.17点，上涨38.22点，涨幅是1.49%，成交额是1158亿元，深成指收于10179.15，涨幅是3.14%，成交额是605亿，今天大盘最后尾盘出现了急促的拉升，怎么看今天的盘面呢？

　　杨震宇：今天的盘面，股指近期经常是维持在冲高之后，快速回落，再次整理之后，再次上攻的格局，就是前期一直提到的整个上证指数和深成指基本上维持在上升通道之内运行。这就是说大盘会采取温和性的，波段性上扬。今天的走势跟前一段时间在4月中旬的走势比较相象的，大盘在冲过一个关口，都有一个确认。今天成交量虽然不大，但是可以发现早盘的杀跌动能并不是很足，最主要看银行股还有煤炭、石化，包括权重股的联通等等股票并没有出现大幅度的下跌，这个期间，封杀了大盘的下跌空间，虽然早盘是跳空低开，但是早盘之后，指数被拉起来，整个抛压并不是很重，这种情况下，大盘后期的走势比较乐观的。造成最近的振荡走势，在知识点里已经分析到了，后期面临指数重要的密集成交区，有一定的压力。从宏观经济角度上来讲，目前来讲，这轮行情大家考虑对未来宏观经济形势良好的预期。4月份为什么大盘走得比较不错，最主要是4月份开始解读第一季度经济数据，第一季度还是有一定的向好的信号，从第二季度开始，第二季度才刚刚过了一半，在这个期间内，整个的机构还有其他的经济学家对未来的宏观经济形势的评判可能要等一段时间，可能要第二季度数据出来以后，看复苏的迹象是不是更加确定。这段期间，需要评判的真空期，宏观数据的出台，会有一段真空，可以看到5月中旬到6月底可能是大盘较大的增长区域。

　　一个是后期整个投资者对未来的经济形势还需要更多的宏观经济数据的支持，另外配合前期的涨幅较大，有一定的获利盘，加上上涨有一定的抛压，无论从技术和基本面这个点位在2700点左右，还是需要一定长时间的整理。这个整理有可能会振荡攀升的形势来完成对整个宏观经济形势未来数据的等待期，但是我觉得从目前来讲，大盘最差的结果是大盘横盘整理，在维持一个箱体的形状，等到6月底，整个宏观经济有一定苗头出来之后，市场选择一定的方向。好的结果可以看到，在低估值的银行板块还有煤炭板块，钢铁板块有一定的复苏迹象来讲，低估值的权重股在未来有可能带领大盘继续上攻，这样的话建议投资者不必太过于悲观，手中持有股票，应该以持股为主，在上涨趋势当中，投资者最主要是保持一定的仓位，持股待涨，不要再近期内，振荡势里捕捉热点，有些股票涨了两天之后，面临调整，你认为不涨的股票，换股的时候，发现你的股票突然涨起来了，这是市场向好的时候，所有股票可能都有一定的动作，但是你在换股的时候，一旦换错了，未必有一定很好的收益。

　　后期最主要的思路，还是以低估值大盘权重股为主，在整个宏观经济并不明朗的时候，炒投资高估值的股票风险还是有一些大，看到前期有一些概念股在目前的情况下已经出现了一定的滞涨，出现这种情况下可以适当地把股票换一部分。刚才我说不必在热点中切换，一定在主流品种上切换，我认为后期主流品种可能集中在银行或者煤炭有一定的潜力，已经涨了一定幅度，可以关注大盘权重银行或者中石油、中石化，也许权重股会带来平均的收益。

　　主持人乔旎：听完杨老师的分析，我们觉得目前来看整体的情况还是比较乐观的，大家在持有股票的时候，您可以选择持股不动，其实是以不动应万变，大家这样的话，也许能获得一个比较好的收益。再来关注一下今天涨跌幅排行榜的情况，想问杨老师，怎么看今天的涨跌幅排行榜的情况。   

　　杨震宇：排在之前实际上并不是很有一些板块的重点在里面，可以看到还是比较杂，前面有一个零售业的，还有化纤类的，还有电力板块的郴电国际，还有酒店类的，从这些可以看到，市场的热点还是比较散乱，可能是振荡航行最主要的特点，上涨过程中，肯定有比较突出的板块带领，正常的情况板块带领并不明显，后期还是维持振荡，像涨幅居前还有青岛海尔、标准股份，海陆重工，机械的，消费类，酒店类都在之前，也就是个股活跃程度比较活跃，但是板块反映比较差，今天金融板块虽然有一定的涨幅，跟前两天有一定的修正期，大盘权重股前两天的银行股，一旦冲高再回调，冲高的时候，并不一定有表现。大盘蓝筹出现强势盘整的时候，市场一旦出现板块热点的时候，个股可能会表现相当活跃，这可能是未来一段时间股市出现的比较明显的特征，也就是说在整个第二季度宏观数据出台之前，大盘以权重股的带领，稳步向上攻。跌幅板块今天不太一样，我们看到跌幅板块排名最多的是医药板块，像上海医药、海王生物、白云山，联环药业，我们看到药类板块有一定的涨幅，最主要是市场认为H1N1流感是比较担心的问题，我认为流感对整个股市的影响不是很大。我觉得经过前期有非典经验之后，政府对危机还有疫病防治的调控能力可能会大大增强，整个全球不会出现像非典那段时间出现了一定的恐慌氛围，最近管理层出现这件事情的尺度是比较得当的，从实际情况来讲，这病致死率的概率不是很高，也不是很可怕的病，最主要是防治为主，不要再社会上大面积传播开。所以在防治治疗还有正确的引导，是整个处理危机最主要的方面。我还是比较乐观，这个危机在政府的良好带动下，这个危机肯定不会大面积像非典对整个实体经济和整个资本市场有非常大的影响。

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