昨日上证综指勇创反弹新高，深证成指首次站上10000点

　　□ 本报记者 张晓峰

　　昨日沪深两市继续强势上行，股指震荡不改盘升格局，个股普涨格局明显。其中，上证综指收于2592.52点，距离2600点关口仅8点之差，并刷新了本轮行情的反弹新高，并而深证成指大涨201.26点，最终以10149.07点报收，首次站在万点大关。分析人士认为，昨日沪指创出新高，深证成指成功站上10000点，表明多头已经取得了决定性的胜利，后市股指将进入本轮行情新的阶段。

　　经济复苏提升市场估值空间

　　随着亚洲开发银行历史上规模最大的一次增资计划获得批准，以及由东盟10国和中日韩(10＋3)筹建的亚洲区域外汇储备库运行在即，亚洲各国在世界经济危机时刻加快合作步伐，亚行和亚洲各国的官员及专家学者对亚洲经济率先复苏的前景充满信心。

　　5日，亚洲开发银行行长黑田东彦表示，中国经济可能已经触底并开始复苏。中国国家信息中心的报告称，中国经济在4万亿人民币振兴内需方案的支撑下，预料今年第二季度GDP同比可增长7%。今年上半年增幅为6.5%。经济运行好转迹象增多，但经济回升基础不稳固，不排除出现反复的可能性。

　　有分析人士指出，由于宏观经济中期向好的预期将进一步增强，A股市场向下调整的空间有限，短期的冲击有望成为良好的买点。随着宏观经济转暖的迹象日益明显，市场情绪有望进一步升温。预计市场风格热点将逐步转向具备估值优势的周期性行业，题材炒作为主的中小盘股将面临估值压力，受益于经济复苏的大盘蓝筹股则仍有估值提升空间。

　　用辨证的眼光看待利空传闻

　　市场似乎又回到了两周前，小步慢走、迭创新高，处于震荡的状态。一片欢愉声中，诸多利空正在向我们走来：再融资、创业板、IPO……

　　有媒体称中国冶金科工股份有限公司已经向监管部门提交了IPO申请，并拿到了相关许可批文；国家电网公司调度中心的最新统计数据显示，4月份，全国发电量2747.63亿千瓦时，同比下降3.55%，较3月份发电量有大幅下滑；浦发银行股东大会投票批准了筹资不超过300亿元的方案，包括发行股票筹集不超过150亿元、及发行不超过150亿元的次级债券，用以提高资本充足率。

　　实际上，无论创业板即将推出，还是中国中冶获准发行，还是浦发银行再融资，即使真的要落实IPO或再融资，或许反倒成为市场前进的动力，不至于象目前市场见IPO就色变景象。回想当年推行股权分置改革，IPO紧锣密鼓进行时，反倒加速市场前期的步伐，为何此时恐惧？不是因为市场缺少资金，而是我们的自信心不够。

　　由此反推，尽管4月份发电量环比大幅下滑，预示着经济还没有真正见底，但对股市未必完全是坏事。

　　很简单，既然经济还没有真正走好，那货币政策就不可能收紧，流动性过剩将继续存在，那对股市就是一个利好。另外，既然经济没有真正走出低谷，那就不能完全排除管理层推出升级版的“经济刺激方案”的可能性，这就为市场炒作提供了想象空间。

　　所以，要用辨证地眼光来看待市场内外的因素，当前的某些利空很可能成为股市潜在的利好。

　　热点板块依次活跃逐步扩散

　　最近，在十大产业振兴规划之后，伴随着管理层重点转向区域振兴规划，一个新的庞大的市场热点与前期的十大振兴产业极为类似的成为市场新宠。从三通和海西概念使得福建板块中的厦门空港、厦门港务和福建高速短线快速拉高，到世博的启动使得有世博概念的上海本地股连续走强，再到国家新能源规划使得新能源概念股中的拓日新能、湘电股份和金凤科技等持续走强，以及一季度汽车行业远超预期的销售数据披露，使得近期汽车股中的主流品种上海汽车、长安汽车等连续走强，这些重大政策、事件和行业数据激发了相应板块依次活跃，并呈现逐步扩散的积极效应。

　　昨日，区域振兴规划这一题材再度扩散，海南板块开始逐步活跃，并带动了邻近的广东板块，亚运会概念中的东方宾馆、东方金钰等近期也表现抢眼。而此前实际上在上海和海西板块活跃的同时，天津滨海新区中的几大龙头股如泰达股份、津滨发展、天房发展等也呈现强势。因此，由于目前国家批准建立的经济区有12个，包括东北老工业基地、中部经济区、广西北部湾经济区、上海浦东新区、天津滨海新区、成渝新区、长三角经济区、珠三角经济区、京津冀经济区、关中天水经济区、海南经济特区、海峡西岸经济区，包含的上市公司数量，可供吸纳的资金量较大，因此下一步市场资金如果流向其他尚未炒作的板块，将由点带面带动一大批股票的活跃。

　　深强沪弱 指标股担当调控主角

　　从指数情况来看，市场明显保持“深强沪弱”的运行格局，形成这一局面的根本原因还是以“石化双雄”——中国石化和中国石油为代表的大盘蓝筹股拖累了上证指数的上行步伐。

　　从最近一段时间的市场表现来看，“石化双雄”起到的作用还是体现在“护盘”和“压盘”上。当市场出现快速下跌时，它们就会果断出来“护盘”，并摆出了力挽狂澜的架势。但是，当市场炒作热情十分高涨时，它们又会迅速出来“压盘”，并摆出一副“一夫挡关，万夫莫开”的架势，希望给市场降降温。这就使得盘中出现了多次“跳水”现象，都被市场看成是盘中洗筹的进场良机。

　　由此不难看出，在当前敏感时期，小步新高式的慢牛，看来最符合当前大部分市场参与者的利益，管理层、机构、散户都是这样。

　　总之，经过近两个交易日的震荡，技术指标得到有效修复，均线系统也逐步跟上，市场在进入2566－2952点箱体区域之后，有望以逐步盘升的方式来消化去年年中所形成的套牢盘压力。大趋势上市场已经回复到前期震荡盘升的格局，近期有望继续保持这种温和上行的节奏。

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