陈兴强

　　就短线而言，市场最大的风险就在于业绩已经无法支持高估的股价，因此市场存在强烈的调整要求。由于本周是一季度报表以及年报披露的最后一周，因此业绩风险有希望在本周释放完毕。五一过后市场将重返升势。

　　现在最重要的是，经过此轮调整市场的投资风格是否会发生根本性的变化。去年11月4万亿投资主题确立了中国股市提前见底，并走出一个半年多的特大行情。随后各种主题被挖掘，十大产业振兴规划的主题持续刺激各大板块轮番上涨，个股涨幅更是惊人。在实体经济没有明显好转的情况下，依靠对题材的炒作取得了如此惊人的涨幅，大大出乎人们的意料，市场的投机风格甚至还引来深圳交易所的风险警示。

　　但是，在这一轮的上涨中，大盘蓝筹近半年来是滞涨的多，特别是业绩相对稳定的银行板块涨幅明显滞后，以致目前已成为两市不可多得的相对估值低估的板块。因此在题材股陷入调整的时候，他们有往上的可能性，能对冲大盘的下跌风险，最终导致市场投资风格的变化。

　　因此在4月的最后几个交易日，我们应该密切关注大盘蓝筹的动向，它们是否能够表现出抗跌的特征，是否能够及时启动带动指数走出调整。

　　始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，目前持股待涨。

　　名称          时间      成本价           持股数量  累计收益      收盘价

　　亨通光电      02.03     10.12(摊薄)     10000     90%          19.5

　　中天科技      02.03     9.75(摊薄)      10000    50%           14.6

　　南京银行      04.03     12.6元(摊薄)    20000     -1%           12.5

　　中航地产      04.03     9.5元 (摊薄)    20000     -5%           9.1

　　航天晨光      04.15     8.3               20000     -11%            7.3

　　安源股份      04.16     6.9元             20000     -12%            6.1

　　帐户总额：176.46万       现金：72.36万元    持股市值：104.1万收益情况： 76.46%

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