机构视点

　　近期通胀概念类资源股大幅飙升，是不是通胀预期已经越来越明显呢？记者昨日就此采访了部分基金公司高管和业内人士，受访嘉宾对此分歧明显。

　　正方观点

　　交易日首席评论员吴佳：随着金融海啸的不断扩散，救助经济是全球各国政府的一致行动。而全球央行大幅降息和释放流动性，未来货币贬值在所难免，货币贬值最好是做商品投资，这势必会引发大宗商品价格上涨。总的来看，通胀预期是肯定存在的，一旦市场有了通胀预期，就可能在价格上表现出来。目前市场资金盯住了上游公司，如矿山、煤炭、原油等行业股票，其实除了资源类的股票外，有定价能力的公司亦有资产增值功能。

　　北京某基金公司高管：目前美国银行信贷增加很多，传递到企业有一个过程，而货币的大量增加，势必会造成美元贬值，大宗商品价格上涨，通缩便有可能变成通胀。

　　申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明：最近国际大宗商品的现货价格仍然较为低迷，但期货价格则相对比较高了，而且是连续多日上涨。尽管有人把这种现象解释为投机资金的炒作，但是当这种情况不是存在一两天，也不仅仅是在一两个品种中出现时，的确是有必要思考其中的原因何在？应该说，期货具有价格发现功能，它现在发现的是产品的远期价格，而这虽然决定不了近期的价格，但毕竟是表达了一种预期。既然市场有了这种预期，那么接下去又会向什么方向发展呢？这个问题，也许不仅仅是操作期货时应该考虑的。

　　反方观点

　　长城基金管理公司副总兼投资总监韩浩：现在谈通胀预期还早得很。全球金融海啸还在不断蔓延，经济见底回升哪有那么快啊。除非农业大规模减产和歉收，否则，谈通胀概念还早得很。近期资源类股票不断走强，主要是市场炒作的结果，资源类板块股票只是波段性行情，投资者可以参与但要心里有底。

　　深圳某大型基金公司高管：通胀预期？或许只是市场一种乱猜吧。百年一遇的全球金融海啸，各国政府既要救经济又要救市场，由于当前面临的不确定因素太多，至于有没有通胀预期，只能走一步看一步。金融危机就像非典一样，大家都唯恐避之不及，只是中国相对封闭、独立一点，可以按照自己的规律走，但金融危机一定会带来影响。所以，通胀预期有没有还有待观察。

　　民生证券张志民：美国央行大印钞票、滥发货币，国内信贷增长也非常快。昨日市场表现不过是主力借题发挥打提前量，大肆炒作通胀概念类资源股。现在国内银行存款均为正利率，还刚刚进入通缩期，当前谈通胀概念肯定早了。个人认为，证券市场总是要制造炒作题材，通胀概念只是一个炒作题材而已，资源类股票年内不可能有大行情，但不排除有阶段性超跌反弹行情。

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