近4个交易日，美股、港股最大反弹幅度均超过了10%

　　证券时报记者 成之

　　近期，A股市场维持震荡整理格局，股指振幅逐渐收窄，已经运行到了大三角形整理形态的末端。向上还是向下突破？成为本周投资者关注的一个焦点问题。

　　在影响A股方向的诸多因素中，资金与政策依然是核心。但也有分析师认为，看似影响减弱的外围市场因素，可望为多头“加分”，甚至成为A股短线突破的一个契机。

　　从近期走势看，A股行情独立性依旧，但特征却有所改变，有从前期的“抗跌”转向“抗涨”的意味。近4个交易日外围股市持续反弹，美股道琼斯指数和港股恒生指数近4个交易日的反弹幅度均超过了10%，而A股上证指数近4个交易日则微跌了3个点。昨日，港股恒生指数在A股收市之后放量上涨，收盘涨幅达到了3.6%，远远超过了上证指数的涨幅。

　　对于近日A股市场的“抗涨”走势，分析师认为，前期A股相对强势是主要原因。美股自2009年以来一路走低，年内最大跌幅达到27%，并在3月初跌破了7000点大关，创出了12年的低点。港股恒生指数今年以来的最大跌幅也达到了28%。但A股却走出相对强势的独立行情，今年以来的最大涨幅达到31.9%。即便截至昨日收盘，A股上证指数今年以来的涨幅仍有18.26%，而美股道琼斯指数、港股恒生指数的年内跌幅仍超过了15%。因此，从今年以来的走势看，虽然近日A股对于外围市场的大涨无动于衷，但实际表现仍远远强于外围市场。只是从短期看，“抗跌也抗涨”的股谚似乎再次应验了。

　　那么，近期“抗涨”的A股市场还会不会受到外围市场持续大涨的短线刺激呢？从上证指数的运行轨迹看，日K线的三角形整理已近尾声，随时面临方向选择。从压力看，三角形上边的压力线目前已经运行到了2070点附近，离昨日的最高价只有约12点的差距。在此股指选择方向的敏感时刻，也有分析师认为，在当前宏观经济难言见底、资金面依然充裕、政策面仍有利好预期、业绩压力渐增等多空因素交织的背景下，外围因素或许又将成为短期的突破契机。同时，一些可以作为大盘走向参考的指标品种，也显示出超越A股大盘的强势。如上证50ETF和上证180ETF昨日分别上涨2.28%和2.47%，均超过了上证指数涨幅。同时，这两只ETF昨日成交均有明显放大，而昨日A股则创出了春节后的日成交地量。此外，对股指走向的金融地产股昨日明显走强，也将对股指突破起到关键的推动作用。

　　不过也有分析师认为，虽然股指初显转强的迹象，但仍需要有大盘的成交量配合。长江证券理财部就认为，市场成交量如继续维持萎缩状态，大盘选择向下的可能性依然存在，投资者需密切关注市场成交量的变化及权重股的走势。

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