申银万国证券研究所 李筱璇盘中特征：

　　周四沪深股市低开低走，午后探底后回升，呈大V字形走势。上证指数收盘2133.88点，跌5.14点，跌幅0.24%；深成指收盘7933.51点，跌8.00点，跌幅0.10%。两市共成交1106亿元，比前日大幅萎缩359.36亿元。

　　从行业看，综合、地产涨幅领先，均超过1%，家电、食品饮料和农业股跌幅居前。个股涨跌各半，两市有漳州发展、汕电力A等16只股票涨停，无一只跌停。

　　后市研判：

　　从近期走势看，股指上有阻力下有支撑，但成交量萎缩较大，市场观望气氛较浓，短期内大盘将继续弱势整理。

　　周四早盘的低开低走很大程度上缘于两大利空传闻：一是将引入香港的“红鞋”制度重启IPO,甚至将有第二个“中石油”南方电网上市；二是高盛已开始折价沽空工商银行，此外，昨日不利的进出口数据也对市

　　场继续发挥负面影响，但午后在开始升温的降息预期之下，房地产股率先发力，最终带领两市收小阳线。各种传闻和预期真假难辨，但都反映了投资者信心不足，心态脆弱，分歧巨大，陆续公布的2月份宏观经济数据喜忧参半，难以消除分歧，从而使人们形成对未来基本面企稳的一致预期，表现在市场上则是明显萎缩的交易量。

　　从盘面看，虽然“干细胞”概念、海西经济区等局部热点又起，参股期货概念股又趋活，但前期热点退化迹象明显，加上两会即将闭幕，没有超预期的政策出台，一旦缺乏进一步的催化剂刺激，热点难以延续，可能加重市场的观望气氛，使得投资者普遍趋于谨慎。例如周二、周四的缩量反弹，防御性、抵抗性痕迹明显，表明投资者对短线反弹的期望值不高，观望气氛浓重，场内资金不活跃，更难以吸引增量资金进场。

　　技术面上，近期指数几次放量下跌，缩量反弹，量能配合不足，弱势格局之下反弹难以持续。20日均线缓慢下移，压力渐趋明显，有可能走到30日均线之下形成空头排列，对多方较为不利。而且短中期均线的粘合之际，方向不明朗。另外，沪指和深指都渐趋于收敛三角形的顶端，面临方向的选择，短期以弱势整理为主。股指上有阻力下有支撑，后市有可能继续考验60日均线的支撑力度。但周四两市的长长下影线显示了多方的一定势力，周五有望出现小幅反弹，挑战10日均线。

　　操作策略：

　　适当控制仓位，部分获利了结，然后谨慎观望，等待新的机会。

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