神光证券

　　周二两市低位缩量调整，2月份居民消费价格总水平同比下降1.6%、工业品出厂价格同比下降4.5%，CPI和PPI的双下降，主要受国际市场初级产品价格显著下降和一些特殊性因素的影响，还不能就此判定出现了通货紧缩。通货紧缩是由于市场货币供应量不足引起的价格水平的下降。从我国情况看，在国家实施积极财政政策和适度宽松货币政策的作用下，市场货币供应量充裕，贷款大量增加，不存在通货不足的问题。统计数据显示，广义货币(M2)增速连续两个月持续回升，12月末、1月末同比分别增长17.8%、18.8%，达到2006年6月以来最高。金融机构新增贷款大幅增加。1月份新增贷款1.6万亿元，为历史同期单月增加最多。从初步数据看，2月份新增贷款仍然超过1万亿元。2月份PPI环比下降0.7%，降幅分别比2008年11月、12月和2009年1月缩小2.7、1.6和0.7个百分点，总体上PPI下降幅度呈减缓的趋势。从盘面看，有色金属走势较强，9日国际金属市场波动不大，多数品种下跌，所以有色金属板块的上扬不受基本面支撑，高度有限。

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