金证顾问

　　周末两天虽然股市休市，然而我们的两会却仍在紧锣密鼓地进行中。通过这两天的大会议题和召开的几场新闻发布会，从领导人的口中可以提炼出很多针对国家下一阶段经济发展的战略部署和政策措施，当然这其中很多对A股市场都是利好的。因此，今天两市早盘高开，在开盘后也有过一段冲高，但是随后股指却是一路快速下跌，早盘本来领涨的地产、银行等板块也都冲高回落，板块几乎全线飘绿，那此种情景又为哪般？

　　笔者认为今天的冲高回落原因有二。一是从盘面来看，沪指的冲高显然一方面是受到了20日均线的压制，上周后两个交易日股指主要也是受到了这条均线的压制，未能突破成功，因此从今天看来这条均线对股指的上行压力依然很大，2200-2250一带也是上周三反弹以来1/2的位置，对股指的上行也构成了压力。而无论从MACD指标或是KDJ指标来说，都预示着股指短期有着一定空间的下调。再者，股指现在受到了布林线中轨的压力。如上种种迹象表明两市今天的下跌是有道理的。第二个原因就是有关政策上的一些微妙的因素。可以说，两会召开前市场普遍对会中将出台更强有力的刺激经济的政策预期很高，市场曾也有传闻4万亿的投资将被扩大至8万亿。然而，在近几天的会上，国家领导人相继澄清了一些消息，比如“暂不会在4万亿的基础上继续扩大投资”、“印花税已经没有下调空间”等等，并且，IPO重启的问题也被不时地提及，以及有学者称美国可能会爆发信贷危机……这些都给市场打来了较大的心理打击。因此，今天股市的下跌应该主要是这两个原因引起的。

　　虽说今天指数下跌较多，市场也缺乏明显的热点，然而当前市场中仍具备很多有利的因素，笔者依然认为市场调整之后不影响反弹的继续。其一，虽然市场有对一部分政策预期的落空，但利好的出台大大超过了利空的出现。像总理提到“推进资本市场改革，维护股票市场稳定，发展和规范债券市场，稳步发展期货市场”显然是对市场信心的稳定与激励;范福春建议资本市场没收违法所得应归还受害人将会对投资者进行有利的保障;有调查显示大多数公众对中国经济前景充满信心;还有本周限售股解禁较上周减少74%，这将减小资金面对市场的压力。其二，虽然股指短期上出现了一些回调信号，但无论从上证指数的周K线还是月K线看，都是一个震荡盘升的走势，显示股指重心逐步上移，这种趋势也不会马上得到改变。短期市场的回落从日K线走势来看有可能是要与3月3日的点位一同构筑成双底，随后继续展开反弹，当然这只是笔者的一个猜测。总而言之，笔者认为后市的反弹还是值得期待的，股指的运行总体还会健康稳定的，只是短期几天需要控制好一定的风险，合理控制仓位，选择好投资策略，短期的急跌必然会带来好的进场机会，投资者朋友应重振旗鼓，好好把握住机会。近期大盘权重股走势明显强于中小板块题材股，因此对蓝筹股的进行一定的配置比较明智，再者，热点板块很可能结合两会报告展开，预计短期热点仍会围绕两会报告、代表提案等表现，可以关注短期交易型机会。

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