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两会A股面面观 一千个散户就有一千种行情
【核心提示】
安排9500亿财政赤字说明了什么？印花税到底有没有下降空间？创业板是否要让步于新股发行改革？今年的两会尤其牵动股民的心。在海外股市大幅暴跌的背景下，两会期间的大量积极信号鼓舞了人气，A股逆势放量走高，上周三更是出现了久违暴涨。
从公募到私募，从市场名人和普通散户，都在如何解读两会信息，怎样做出自己的投资决策？为了更好地展示两会期间股市生态群的全景，本报记者兵分四路，采访两会期间各路投资人士的动向，以期帮助读者去芜存菁，清晰把握两会期间的股市动态，做出准确的投资判断。
贾肖明
【公募基金】
龙苏云：对“保八”有信心关注结构性机会
人物简介
龙苏云，金鹰基金管理有限公司副总经理、投资总监。根据晨星统计，他所执掌的金鹰中小企业和金鹰红利基金分列第一和第五。
“不好意思，我边吃早餐边和你聊”。每次采访龙苏云，他都是一如既往地忙碌。一边键指如飞观看股市行情，一边在网络上浏览最新的两会新闻……
作为有16年证券从业经验的资深机构人士，他又是怎么看待和把握万众瞩目的两会行情呢？
挖掘信息要“抓大放小”
“昨天还在佛山调研上市公司，但我会翻报纸、看电视来追两会新闻”，龙苏云告诉记者，作为一名投资人，肯定会密切关注两会。但是对于两会期间众多的信息，哪些才是他最为关注的呢？
龙苏云表示，对于趋势性的、方向性的信息绝对不能忽略。他举了一个例子，对于政府工作报告中，提到今年GDP的增长目标是“保八”，并安排9500亿元的财政赤字就非常关注。“如此积极的财政政策意义重大，通过乘数效应带动社会投资成倍增长，拉升企业信贷需求，通过减税补贴等手段培育消费热点及提高收入预期，有助于社会零售额及消费信贷稳定增长”，龙苏云乐观地表示，虽然全球金融危机还没有结束，但是却为加速中国制度变革(社保、医疗)带来契机，给经济带来内生性增长动力，只要经济能够不断好于预期，未来就可能是个慢牛行情。
相反，对于“印花税”、“红利税”、“股指期货”等两会上关于股市本身的话题，龙苏云却看得很淡，“决定股市运行趋势的还是经济基本面，这些政策的变化只能引起短期波动，无法改变大的方向”。
“撞”上的意外之喜
上周三沪深两市突然集体双双暴涨6%，让不少股民对两会行情充满了期待，龙苏云在期间又有何作为呢？
“那天的大涨可以说是意外之喜”，龙苏云向记者表示，春节后A股涨到了2300点之后，对短期部分涨幅过大的个股成功进行了减仓；而上周三的晨会上，公司投研团队认为从2月份信贷数据来看，流动性充裕的局面没有改变，股市在短期剧烈调整后，也有反弹需要，所以决定对涨幅偏小的部分蓝筹股进行加仓，不期马上“遭遇”了周三蓝筹股的暴动。
策略 加大调研，把握行业复苏先机
对于两会后的股市走势，龙苏云判断，本轮修复性的行情在震荡整固后，未来将出现结构性的分化，在重视宏观经济趋势和政策导向的同时，近期公司加大了对行业和上市公司的实地调研力度，通过深度调研把握行业复苏先机。
“今年市场更多是波段性和结构性投资机会”，龙苏云表示，注重挖掘成长股的金鹰中小盘和股票仓位可以在30%到80%之间波动的金鹰红利，正是克服市场不确定性的两条思路。他看好两类个股：一是持续高成长的抗周期个股；一是经济复苏给投资品带来的机会。
本报记者贾肖明
【私募基金】
吴国平：密切跟踪与政策结合的主题投资
人物简介
吴国平，出生于1980年，人称“少帅操盘手”，著名私募基金经理，国平投资工作室总指挥。2006年，年仅26岁的吴国平在深圳举办的“金股信操盘纪实”大赛中，以超150%的收益捧得冠军，从此一战成名。
3月6日上午，吴国平如往常一样走进办公室，今天，他并没有调仓的打算，因此，只是简单看了下开盘情况后，便开始安排下属的工作。随后，他拿起电话与其他同行交流起看法。身为私募基金经理，吴国平这几天的生活少了很多“征战沙场”的“火药味”。
平静或许是因为正在召开的两会。“两会前，很多品种已经‘潜伏’进去了，两会期间暴跌的概率不大，因此，现在是以不变应万变。”吴国平表示。
后市研判 两会期间相对安全，这波行情将持续到4月底
接受本报记者采访时，吴国平说：“这波行情属于特殊时期的特殊反弹，实际上是‘信心行情’,因为经济动向还存在很大的不确定性，未来还有一些难以控制的因素。因此，我预计这波行情可能还会持续到4月底，5月份就开始危险了。”
吴国平的理由是，这波行情是各方资金与政策紧密结合而催生的，刺激政策从开始到产生效果需要一定时间，而数量庞大的资金也需要有个运作周期，不能很迅速地完成操作。因此，行情的短期持续性是可以预期的。尤其是在两会期间，“信心行情”的特点更是会显现得淋漓尽致，因此，两会期间，股市是相对安全的。
“不过，两会后就难说了，需要更多灵活的策略，更要注意各种风吹草动，一旦发现有系统性风险出现的可能，就要赶紧撤。”吴国平说。
操作建议 “钟情”有色金属板块
谈起自己在两会前后的股市操作，吴国平表示，“目前的热点是百花齐放，要懂得轮番作战，打游击战、炒短线，尤其是抓住那些格局相对比较强的板快。我个人目前偏爱有色金属股，周期性强、前期跌幅较大，而且有产业数据的支撑。尽管之前已经涨过一轮，但我判断这段时间机会还是比较大。与有色金属相关的股票和权证，我近期都有较多介入，特别是国企股。”
“目前，周期性行业机会多。”吴国平表示，跟政策结合的主题投资，如汽车、家电下乡，房地产等行业。“汽车还可能继续涨。而家电下乡，则对家电企业的销售量能起到立竿见影的推动作用，短线有较大机会，中期不排除会有机会。尤其值得注意的是，在选公司方面，市场份额的指标很重要，市场份额会让企业活下来，而且获得滋润。如万科，2008年虽然利润下降，但市场份额占比大，就比其他同类股票更有投资价值。”
此外，福建、重庆等地方板块可能会出台政策，也值得密切关注。
感悟 不要过于眼红“暴利”
“但在两会期间，我的整个策略是静观其变，集中在有色金属。不然，弄错几次，把心情搞坏就很麻烦了，因此，除非发现有系统性风险，否则，我不会过多调仓。”
“我对股民的建议是，不要对市场上表现好的品种过于眼红，如中乒光电等，欲望很大，自己的操作就会很浮躁，会走险招，运气好才好，如果运气不好，就会很惨。”
“心态要平和，不能患得患失，用自己输得起的资金去玩。”
本报记者张俊
【咨询机构】
阙鸾锋：近期以规避风险为主
人物简介
阙鸾锋，广州运财行理财投资公司执行董事，拥有十几年股市投资经验。大浪淘沙仍能独善其身，策略把握和选股上都有其过人之处。
操作建议 建议降低股票仓位
“我们近期开始建议逐步减仓了。”上周五，当本报记者走进广州运财行理财投资公司时，公司总经理助理罗淇就说了这句话。这也代表了阙鸾锋的观点。
罗淇言语间透露了作为一名成熟投资者的沉着。“其实，我们早在1月初就建议重仓股票，直到‘两会’期间。”罗淇对记者说，反而，临近“两会”即将结束，其公司开始建议将股票仓位降低。“我们在未来3—4个月内很可能都是挺清闲的。”她冷静而轻松地说。
“两会”传达出“IPO重启已提上日程”信息。在罗淇看来，如果新股恢复发行，短期内将是利空消息；对于市场的长期影响则是中性的。投资者在观察新股恢复发行及上市交易之时，还要看有没有其它相关的配套政策，才能决定对市场的影响力。
后市研判 “股市将有3个月清闲时间”
阙鸾锋博士也表达了隐隐的担心。他认为，此前政府出台的经济刺激计划可能达不到市场的预期，因此，市场都在观望新一轮的经济刺激计划出台的情况。“更重要的是，‘两会’结束后，股市面临的是密集的年报公布。”阙鸾锋对记者说，由于年报的不理想，给股市带来的压力是不容小视的，所以股市有可能在冲高后回落，开始进一步寻底的过程。“或许直到6、7月间，二季度或半年的业绩较为明朗时，才会有新的投资机会。”
这也印证了罗淇“将有3个多月的清闲时间”的说法。在广州运财行的投资策略来看，从3月到6月间，期间不排除有一些小反弹的行情机会，但更大的着力点应该是在6月份。据罗淇介绍，贯穿2009年的投资主题，广州运财行关注的股票领域主要有三个方面，一是水泥等基建板块，二是新能源板块，三是农业板块。另外再配以部分概念板块。
用行内人士的话说，能够从股市中活下来十几年的人，必定有其生存之道。阙鸾锋认为，学会在恰当的时候避险是股市投资的重要生存法则。例如，他在2008年初就建议投资者加快卖出股票和赎回基金。回过头看，如果能坚守其建议，那么在一定程度减少了不少的损失。
随着月底2008年年报情况的逐步明朗，广州运财行认为，业绩与估值将对股价攀升形成压力。预计2月的宏观经济数据也是不甚理想，这将加剧股指走势的动荡，A股向上延伸的趋势会充满反复，只有期待宽松的流动性、后续的经济刺激政策才能成为A股持续反弹的助推器。
另外，从外围市场表现看，由金融危机引发的实体经济衰退正逐步加深，美国股市的重心继续下移，道指将考验6000点关口支撑，恒生指数也在震荡下行。罗淇表示，广州运财行虽然也作港股和其他海外股市的研究，但不会提供相关的投资建议。他们曾经也在2008年初作出了“暂不适宜投资港股”的研究结果。
感悟
“来自外围股市的压力的确很大。”阙鸾锋认为，不排除道指在6500点区间有支撑，但是其下行空间很大，这样增加了全球投资者不好的预期。“综合多方面看，目前投资还是谨慎保守一点更好，投资者不要看到一两天的大涨就兴奋和冲动，近期重点以规避风险为要义。”
本报记者骆海涛
【个人投资者】
散户：一千个散户，就有一千种“两会”行情
一千个观众中，就有一千个哈姆雷特。这句话完全可以套在当前的“两会”行情上。媒体上，专家、股评人士关于“两会”行情的争论一直没有停歇过；论坛、交易厅内，广大散户们对“两会”行情的看法也千差万别。
激进者 闻着臭，吃着香
人物简介
周修稳，媒体从业者，炒股三年多，既体会过A股2006、2007年单边上扬时的幸福，也深刻感受到股市高台跳水的痛苦。“感觉就像一场梦。幸好亏得不算太多。”天性乐观的周先生安慰自己。
到去年12月底，当沪指调整到1850点左右时，周先生判断市场已经在1800点筑底成功，于是果断入市，全仓杀入。“投入了20万，现在账户里的市值是25万多，还不错！”
对于“两会”行情，周修稳告诉记者，此前也曾犹豫过是否该离场，但分析来判断去，还是觉得市场上涨空间远大于下跌空间，不应该离场。“很多股民都说，等等吧，等股市下跌了好抄底。底部那么容易抄？”在这个思路的指导下，周修稳3月初将手中的中小板股全部卖掉，买入了五矿发展、中信银行、云南白药、深天健和罗牛山五只股票。在周修稳看来，这几只股票，既有资源类周期性行业股，又有金融地产股，还有农业和医药股，配置不错，以防御为主，兼顾“两会”题材，进可攻退可守。
“有人说‘两会’行情是臭豆腐行情，闻着臭，吃着香。我完全同意这个观点。这几天股市的走势，也证明了这个说法。”周修稳告诉记者。统计来看，周修稳选择的五只股票，在上周总体表现都还不错，整体涨幅超过7%。
感悟：何必计较有没有“两会”行情，从中长期来看，现在股市处于阶段性底部区域，风险并不大。
保守者与其火中取栗，不如退而结网
人物简介
周琴，政府公务员，会计师，5年股龄。会计的职业特性，让周琴养成了保守的投资风格。“只要身边的人都开始关注股票，我就立马撤退。而当大家都不谈论股票的时候，我就慢慢入场。此外，我坚决不碰垃圾股。”
去年国庆节之后，见股市已经跌破2000点，周边的人都对股市已经麻木了，周琴开始入市。开始投入4万，跌破1700点后又投入6万。此后掀起的反弹行情，周琴继续投入。春节过后，周琴在股市上又赚了不少。
2月下旬，周琴又一次选择了清仓。“这轮反弹已经有了相当的涨幅，政策利好已经提前预支，‘两会’行情即使有也大不到哪里去。相对于后期有限的收益，风险可能会更大。‘两会’之后就是年报密集出台期，加上大小非解禁，欧美股市大跌，A股应该会有大的调整。与其火中取栗，不如退而结网。何必冒这个险呢？身边不少朋友这几天股市涨的时候就追，跌的时候就跑，亏多赚少，这不是折腾自己吗？”周琴表示。
感悟：两鸟在林，不如一鸟在手。一年中只要抓住一两轮行情就够了。“两会”之后是年报期，在经济环境不好的情况下，注定了“两会”行情是鸡肋，不如放弃。
本报记者田志明
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