《证券每日通》 尹铮铮

　　银行股支撑大盘

　　本周再次上演“技术+消息”的共振走势：从预期政府将追加巨额投资，到汇金将增持工、中、建三大行的消息，令大盘自60日均线展开绝地反击。大盘股在反弹中功不可没：其中金融、有色、煤炭板块大幅飙升，中国平安、中国太保和浦发银行更是以涨停报收，且周四和周五的行情中依然有银行股活跃的身影。

　　自1664点反弹以来的走势显示，如果大盘股(尤其是银行股)在市场高位回调企稳后发威，那么通常会引领指数走出一波上涨行情。以周三涨停的浦发银行为例，其最近的两次涨停发生在2008年10月28日大盘见底1664点，以及11月10日指数以跳空形式宣布底部启动之时——均为见证筑底行情的重要日子(见附图)。

　　虽然周四和周五市场未能延续上涨，但是在“再增4万亿”传言落空的情况下能够呈现如此走势，已经十分难得，更何况在个股连续反弹以及权重股周三狂飙后，大盘短线出现消化行情是十分正常的。而且分时图清晰显示，指数周四盘间跳水时并未放量；且周五全日呈现明显缩量，因此整体来看仍然属于正常的暂时休整。而银行股的强势形态更是对指数构成明显支撑。即使大盘短线继续震荡，但是只要没有过于弱势或恐慌的表现，那么我们都可以相对乐观地看待指数走势。

　　操作难度更大

　　不过本栏更想强调的是，虽然指数看起来值得期待，但是透过银行股的“来势汹汹”，以及多数个股的反弹乏力和高位筑顶形态，能够明显察觉到后期行情可能会阶段性呈现“二八”现象。有数据显示，上涨幅度超过周三、周四大盘指数反弹幅度的个股，仅占总数的45%(该数值与大盘见顶2100点之前那波拉升较为接近)；反观2008年11月7日至11月17日的强势启动行情中，反弹幅度超过指数的个股足足占到90%。此外，从流量角度分析，周三银行板块的资金流量占到两市总流入的12.6%，而周四两市虽然流出资金3.93亿，但是银行板块却逆市流入17.57亿。这不仅验证了此轮反弹的主力为银行股，同时也预示着多数个股开始呈现明显的挤出效应(周三的上证分时图显示，加权指数线(代表大盘股)发动攻击之时，非加权指数线(代表个股)开始呈现疲态，而且在后者上插前者的瞬间，市场立即出现跳水)。因此从操作的角度讲，“二八”行情的到来，似乎并不是个好消息。

　　现在来看，前高2402点是首要压力位，如果没有足够的动能支持，不排除反弹在此搁浅的可能。即使突破该压力，也应该继续保持高度警惕，尤其在出现“大象起舞”行情时。远的不说，仅仅在近1个月之内，市场就已经出现过两次由大盘股飙升引发的跳水行情：如2月16日赶顶2400点，以及 2月25日指数回抽至颈线位。如果银行股在阶段高位出现强势，那么更应引起重视：大盘自6124点下跌以来，数次反弹的阶段高点，均是以银行股大涨收尾(如5522点、“4?30”行情、遇阻2333点以及大盘止步2100点)。而且如果是出于“维稳”意图，一味地拉升银行股，那么还会积攒更多的下跌动能。

　　由此看来，从操作的角度讲，大盘仍然隐藏巨大风险，其间可能伴随大涨大跌。如果您不是高手，那么很难踏准“二”和“八”之间迅速转换的节奏，因此想在近期行情中分得实惠，并不是件容易的事。况且现阶段市场整体仍然处于不够稳定的状态，而这个所谓的“二八”行情能引领指数走多远，暂时也还需打个大大的问号。

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